Сколько налогов платит индивидуальный предприниматель.
Начинающие предприниматели задаются такими вопросами как: сколько налогов платит индивидуальный предприниматель, когда нужно подавать декларацию, должен ли он отчитываться за нанятых людей. В данной статье мы постараемся ответить на самый главный вопрос – какие бывают налоги.
В России на данный момент существует всего три налоговых режима для малого бизнеса, которые являются основными – это упрощенная система налогообложения (УСН), единый налог на вмененный доход (ЕНВД) и патентная система налогообложения (ПСН). При этом, каждая из систем подразумевает в себе начисление и уплат налогов и ведение бланков строгой отчетности.
Налог индивидуального предпринимателя ЕНВД
Единый налог на вмененный доход по сути является добровольным и подразумевает в себе уплату налога на возможный доход предпринимателя. При этом из суммы дохода вычитается сумма, которая будет равна предполагаемым расходам по роду деятельности предпринимателя. Данный налог позволяет начислять фиксированную сумму, которая не зависит ни от полученного дохода либо убытка. Кроме того, другие налоги, такие как НДС, налог на имущество и на прибыль предприниматель на ЕНВД оплачивать не должен.
Отчетность включает в себя только подачу декларации по стандарту ЕНВД раз в квартал и отчет в фонд ИФНС по нанятым сотрудникам.
Налог индивидуального предпринимателя на упрощенке (УСН)
Сколько налогов платит индивидуальный предприниматель, который находится на упрощенной системе налогообложения? Ответ прост: 6% от общего дохода за год, либо 15% от дохода за вычетом всех расходов на ведение деятельности.
ИП обязуется ежегодно отчитываться в налоговую, подавая декларацию с расчетами налога за подаваемый период, т.е. за один год. В зависимости от варианта, выбранного предпринимателем он должен уплатить налог в размере от 6 до 15% от заработанной суммы. Порядок уплаты при этом регулируется Налоговым Кодексом.
На упрощенной системе индивидуальный предприниматель может не выплачивать социальный налог, налог на НДС, НДФЛ, а также налог на имущество.
ИП может подавать отчеты в налоговую раз в квартал или год. Если ИП на УСН ведет свою деятельность самостоятельно, то его ожидает отчетность раз в год, если же у него есть наемные сотрудники, то в таком случает отчетность подается еще и раз в квартал.
Сдача отчетности проходит по довольно простой форме. Если ИП не имеет сотрудников, то он обязан предоставить следующие документы:
— до 20 января справку о среднесписочной численности сотрудников;
— до 30 апреля декларацию по УСН, сюда же подается и нулевая декларация;
— до 30 апреля книгу учетов всех доход и расходов.
Если ИП на УСН имеет сотрудников, работающих на него, то помимо уже перечисленных документов, им должны быть сданы следующие документы:
— до 1 апреля сведения о всех сотрудниках в налоговую инспекцию по форме 2НДФЛ;
— раз в кварта 4-ФСС, сведения по сотрудникам и отчет в Пенсионный фонд РСВ-1.
Сколько налогов платит индивидуальный предприниматель, находящийся на патентной системе налогообложения?
До 2014 года ИП должен был выплачивать только фиксированную сумма за патент. С 1 января 2015 года принцип совершенно не изменится. Уплата за стоимость патента должна происходить в два захода – вначале выплачивается только треть суммы (не позднее чем через 25 после начала своей деятельности в качестве предпринимателя на патентной основе), остальные две трети стоимости выплачивается не позднее 25 после окончания срока действия патента.
ИП на ПСН также освобождается от уплаты таких налогов, как НДС, за имущество и налог на прибыль.
Не зависимо от того, какую из систем налогообложения выбрал предприниматель, он обязательно должен выплачивать пенсионные взносы. В 2014 году они высчитываются по формуле двойной МРОТ, умноженный на нужный процент, т.е. в среднем предприниматель платит 35 664 рубля в год.
Полезные статьи:
Среднесписочная численность работников ИП в 2014-2015 гг.
Регистрация ИП в налоговом органе
Налоги и обязательные платежи ИП
Какие налоги платит индивидуальный предприниматель
]]>Подборка наиболее важных документов по запросу Какие налоги платит индивидуальный предприниматель (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Формы документов: Какие налоги платит индивидуальный предпринимательСтатьи, комментарии, ответы на вопросы: Какие налоги платит индивидуальный предпринимательНормативные акты: Какие налоги платит индивидуальный предприниматель «Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)» от 05.08.2000 N 117-ФЗООО «АВТОСПЕЦТРАНС» — официальный сайт
Правоотношения, связанные с заключением договора на оказание услуг по обращению с ТКО между Региональным оператором и потребителями, в том числе, потребителями – бюджетными организациями, регулируются Постановлением Правительства РФ от 12.11.2016 № 1156 «Об обращении с твердыми коммунальными отходами и внесении изменения в постановление Правительства Российской Федерации от 25 августа 2008 г. N 641» (далее – Правила № 1156), которым определен порядок заключения договора на оказание услуг по обращению с ТКО.
Основанием для заключения договора на оказание услуг по обращению с ТКО (далее – Договор) является заявка потребителя либо предложение регионального оператора о заключении Договора (пункт 8(4) Правил № 1156).
После рассмотрения заявки потребителя (15 дней) Региональный оператор, в случае если в заявке потребителя имеются все необходимые сведения и документы, предусмотренные пунктами 8(6) и 8(7) Правил № 1156, направляет потребителю 2 экземпляра подписанного со своей стороны проекта Договора любым способом, позволяющим подтвердить его получение потребителем. Проект указанного договора составляется
Потребитель в течение 15 рабочих дней со дня поступления 2-х экземпляров проекта Договора обязан их подписать и направить 1 экземпляр договора региональному оператору либо направить мотивированный отказ от подписания указанного проекта договора с приложением к нему предложений о внесении изменений в такой проект в части, не противоречащей законодательству Российской Федерации
Согласно п. 8(12) Правил № 1156, если по истечении 15 рабочих дней со дня поступления потребителю проекта договора потребитель не представил подписанный экземпляр договора на оказание услуг по обращению с ТКО либо мотивированный отказ от подписания указанного проекта договора с приложением к нему предложений о внесении изменений в такой проект в части, не противоречащей законодательству РФ, договор на оказание услуг по обращению с ТКО считается заключенным на условиях типового договора по цене, указанной региональным оператором в указанном проекте договора, направленном в соответствии с пунктом 8(10) Правил № 1156.
Учитывая изложенное, в целях предотвращения нарушений требований Федерального закона от 05.04.2013 N 44-ФЗ «О контрактной системе в сфере закупок товаров, работ, услуг для обеспечения государственных и муниципальных нужд» (далее – Закон № 44-ФЗ) об обязательном включении в Договор условий об ответственности заказчика и поставщика за невыполнение или ненадлежащее исполнение обязательств, предусмотренных контрактом, Региональный оператор разъясняет, что бюджетная организация в течение 15 дней со дня поступления проекта Договора от Регионального оператора вправе направить в его адрес протокол разногласий, содержащий условия об ответственности заказчика и поставщика (подрядчика, исполнителя) в соответствии с требованиями Закона № 44-ФЗ, либо в случае наличия действующего Договора направить в адрес Регионального оператора дополнительное соглашение к Договору с условиями об ответственности заказчика и поставщика.
Подробнее
ГКУ СО «ЦЗН Г.САРАТОВА» — Главная
адрес: 410012 г.Саратов, ул. Слонова, 13email: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.
|
Понедельник — Четверг |
с 8:00 до 17:00 |
|
Пятница |
с 8:00 до 16:00 |
|
Обеденный перерыв |
с 12:00 до 12:48 |
|
Суббота, Воскресенье |
Выходной |
Уважаемые граждане!
Постановлением Правительства Российской Федерации от 31.12.2020 № 2393 установлены минимальный и максимальный размеры пособия по безработице на 2021 год.
Уважаемые граждане!
Центр занятости населения г. Саратова информирует безработных граждан, состоящих на учете, о том, что факт окончания выплаты пособия по безработице не является обязательным основанием для снятия с учета в качестве безработного.
Снятие с учета возможно по разным причинам:
— личный отказ от услуг службы занятости
В этом случае необходимо написать заявление (бланк заявления) на имя начальника ОСЗН об отказе от услуг и направить на электронную почту ОСЗН, в котором Вы состоите на учете.
-трудоустройство
Гражданин обязан известить ЦЗН о факте трудоустройства, направив копию приказа о приеме на работу (выписку из приказа, трудовой договор или другой документ, подтверждающий трудоустройство).
Факт сокрытия трудоустройства квалифицируется, как получение пособия по безработице обманным путем (ст.159 Уголовный кодекс Российской Федерации).
-другие причины:
переезд или переселение безработного в другую местность; осуждение лица, получающего пособие по безработице, к исправительным работам, а также к наказанию в виде лишения свободы; назначение пенсии; смерти безработного; поступление на обучение по очной форме обучения; открытие ИП, самозанятость). Гражданин предоставляет в ЦЗН документ, подтверждающий данный факт.
ОСЗН Волжского и Фрунзенского района – Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.
ОСЗН Заводского района – Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.
ОСЗН Ленинского и Кировского района – Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.
ОСЗН Октябрьского района — Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.
Государственное казенное учреждение Саратовской области «Центр занятости населения г.Саратова» в целях снижения риска распространения коронавирусной инфекции на территории Саратовской области и обеспечения санитарно-эпидемиологического благополучия населения устанавливает дистанционный режим работы с гражданами в целях их регистрации в качестве безработных.
Регистрация граждан производится через портал «Работа в России» trudvsem.ru.
Инструкция по оформлению государственной услуги содействия гражданам в поиске подходящей работы размещена по ссылке https://trudvsem.ru/information/pages/service_instruction_seeker (встать на учет в качестве безработного).
Обращаем внимание,что прием граждан в ОСЗН осуществляется строго по предварительной записи. С целью получения консультаций или для записи на прием, позвоните по телефону ОСЗН того района, в котором Вы зарегистрированы:
-ОСЗН Волжского и Фрунзенского районов 8 (8452) 49-73-27
-ОСЗН Заводского районов 8 (8452) 49-68-83
-ОСЗН Октябрьского района 8 (8452) 49-68-65
-ОСЗН Ленинского и Кировского 8 (8452) 49-68-74, 49-68-82, 49-68-76
Время работы консультантов на телефоне: понедельник-пятница с 08.00 до 17.00
Одновременно информируем об ответственности (статья 159 УК РФ) за достоверность предоставленных документов и необходимости предоставления оригиналов всех документов в ОСЗН при первой явке после отмены карантинных мероприятий.
Жалобы на всё Не убран снег, яма на дороге, не горит фонарь? Столкнулись с проблемой — сообщите о ней!
Подать жалобу
История дивидендной доходности S&P 500
Дивидендная доходность американских компаний с голубыми фишками выросла в первой половине 2016 года. В период с января по июнь 2016 года индекс Standard & Poor’s 500 (S&P 500) обеспечил дивидендную доходность примерно от 2 до 2,2%, то есть более 100 базисных пунктов (BPS). ) выше, чем в среднем за предыдущие пять лет. Однако темпы увеличения дивидендов были самыми низкими с 2009 года, когда страна официально вышла из Великой рецессии. Замедление роста дивидендов — еще один признак того, что небольшие дивиденды остаются новой нормой.
Краткий обзор истории S&P 500 показывает, насколько ненормальной была годовая доходность ниже 3%. Благодаря агрессивной денежно-кредитной политике и росту акций технологических компаний, сегодняшним инвесторам, инвестирующим в дивиденды, предстоит подняться на большую гору, чем их предшественникам.
Ключевые выводы
- Индекс S&P 500 отслеживает некоторые из крупнейших акций США, многие из которых регулярно выплачивают дивиденды.
- Дивидендная доходность индекса — это сумма общих дивидендов, полученных за год, деленная на цену индекса.
- Историческая дивидендная доходность для S&P 500 обычно составляла от 3% до 5%.
Доходность за последние и прошлые годы
В течение 90 лет с 1871 по 1960 год годовая дивидендная доходность S&P 500 никогда не опускалась ниже 3%. Фактически, годовые дивиденды достигли более 5% в течение 45 отдельных лет за этот период. Из 30 лет после 1960 года только пять показали урожайность ниже 3%. Резкое изменение дивидендной доходности S&P 500 относится к началу-середине 1990-х годов.Например, средняя дивидендная доходность между 1970 и 1990 годами составляла 4,03%. В период с 1991 по 2007 год он снизился до 1,90%. После кратковременного подъема до 3,11% во время пика Великой рецессии 2008 года годовая дивидендная доходность S&P 500 составила в среднем всего 1,97% в период с 2009 по 2019 год.
Два основных изменения способствовали падению дивидендной доходности. Первым был Алан Гринспен, ставший председателем Федеральной резервной системы в 1987 году, и занимал эту должность до 2006 года. Гринспен отреагировал на рыночные спады в 1987, 1991 и 2000 годах резким падением процентных ставок, что привело к снижению премии за риск по акциям и затоплению. рынки активов с дешевыми деньгами.Цены начали расти намного быстрее, чем дивиденды. Несмотря на свидетельства того, что эта политика способствовала появлению недавних жилищных и финансовых пузырей, преемники Гринспена фактически удвоили его политику.
Вторым важным изменением стал рост числа интернет-компаний в Соединенных Штатах, особенно после первичного публичного размещения акций (IPO) Netscape в 1995 году. Акции технологических компаний оказались наиболее существенными игроками роста и обычно приносили незначительные дивиденды или вообще не приносили никаких дивидендов. Средние дивиденды снизились по мере роста размера технологического сектора.
Дивидендная доходность S&P 500 за 2016-2019 гг.О дивидендной доходности S&P 500
S&P 500 является наиболее часто цитируемым индикатором акций с большой капитализацией на фондовых биржах США. По оценкам Standard & Poor’s, этот индекс составляет более 7,8 триллиона долларов, что делает его одним из самых влиятельных показателей в мире финансов. Чтобы быть включенной в список, компания должна быть публично торгуемой в Соединенных Штатах и иметь рыночную капитализацию в размере 5,3 миллиарда долларов или более.
Дивидендная доходность для индекса S&P 500 рассчитывается путем нахождения средневзвешенного значения дивидендов за полный год, опубликованных в последний раз, с последующим делением на текущую цену акций. Доходность публикуется и рассчитывается ежедневно Standard & Poor’s и другими финансовыми СМИ.
Изменения в составе и компонентах S&P 500
Состав S&P 500 со временем меняется. Некоторые листинговые компании исключаются из списка и становятся частными, тогда как другие объединяются или разделяются на несколько компаний.Котирующиеся на бирже компании также могут претерпеть серьезные изменения без появления новых биржевых котировок.
Например, Bank of America Corp. (NYSE: BAC) присоединился к S&P 500 в июле 1976 года и получил тикер BAC. В 1998 году банк испытал серьезные финансовые затруднения из-за дефолта по российским облигациям. Впоследствии он был приобретен NationsBank, который решил сохранить более узнаваемое название Bank of America Corp.
Такие изменения затрудняют проведение эквивалентных сравнений с течением времени.Несмотря на то, что дивидендная доходность S&P 500 за 1976 и 1999 годы включала заявленные дивиденды от одного и того же тикера, BAC, тикер представляет собой очень разные компании в разные моменты времени.
Прочие соображения
Вся годовая дивидендная доходность указана в номинальном выражении и не учитывает годовые темпы инфляции за тот же период. Инфляция снижает реальное влияние всех доходов, включая дивиденды, и в целом затрудняет рост реального богатства.Кроме того, дивидендная доходность представляет собой абсолютные значения, поэтому они не могут сказать вам, превосходят ли дивидендные акции в S&P 500 над альтернативными инвестициями.
Что такое S&P 500? Полное объяснение и руководства
Эта статья написана гостем SilverSurfer, бывшим торговцем производными финансовыми инструментами с Уолл-стрит и основателем LifeStyleTrading101.com, сайта, который учит, как получать стабильный еженедельный доход на фондовом рынке. Он предоставляет ежедневный анализ S&P 500, уроки по использованию опций и еженедельные подкасты в iTunes.Помимо трейдинга, г-н Сильвер преподавал GMAT на GMATPill.com, популярном ресурсе для подготовки к GMAT с тысячами практических вопросов GMAT для кандидатов MBA.
«S&P упал на 1% в начале торгов…»
«Хотя S&P вырос за год на 7%, только около половины отдельных акций выросли…»
«Продавайте, продавайте, продавайте!»
Вы постоянно слышите «S&P» или «S&P 500», используемые в обсуждениях на фондовом рынке, будь то крик Джима Крамера о чем-то… или трейдер в банке, который тоже о чем-то кричит.
Однако мало кто когда-либо определял , что такое S&P 500, почему он так важен и как профессиональные трейдеры его используют.
В этой статье мы более подробно рассмотрим эти моменты и поможем вам выделиться в интервью по продажам и трейдингу с превосходным знанием S&P 500:
Определения: Как стать одним из 500 ?
S&P 500 — это «индекс» или совокупность 500 широко используемых акций на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и NASDAQ.
Компании, базирующиеся в странах за пределами США, могут быть включены в индекс, но они должны быть зарегистрированы на NYSE или NASDAQ; на практике, однако, подавляющее большинство компаний S&P 500 базируются в США.
Это , а не , включает частные компании, поэтому такие гиганты, как Saudi Aramco, Ikea и Cargill, никогда там не появятся.
Standard & Poor’s (печально известное своими рейтингами CDO во время финансового кризиса …) создало индекс для отслеживания общих показателей фондового рынка по широкому кругу отраслей и компаний.
Таким образом, он сильно отличается от промышленного индекса Доу-Джонса (DJIA), который отслеживает только 30 компаний с большой капитализацией, а также он более разнообразен и менее ориентирован на технологии, чем индекс NASDAQ.
Вот наглядное изображение относительного размера каждой компании в индексе:
S&P 500 Визуализация компаний по рыночной капитализацииS&P сначала создало индекс для отслеживания меньшего количества акций в 1923 году, а затем расширило его до 500 акций в 1957 году.
Критерии отбора: люди или правила?
В то время как некоторые индексы, такие как Russell 1000, полностью основаны на правилах, S&P 500 использует сочетание людей и правил для определения и оценки индекса:
- Люди: Комитет S&P принимает решение об отдельных акциях в индексе на основе минимальных требований к рыночной капитализации, ежемесячных объемах торгов, публичному размещению, классификации секторов и объему торгов с учетом рыночной капитализации с поправкой на плавающий.Комитет собирается раз в месяц для обсуждения возможных изменений.
- Правила: Значение индекса рассчитывается с помощью алгоритма, который взвешивает компании по рыночной капитализации и «плавающему» (акции, доступные для публичной торговли). S&P рассчитывает «скорректированную рыночную капитализацию» для каждой компании в индексе, складывает их все, а затем делит эту цифру на «делитель» для расчета значения индекса. S&P не раскрывает точный расчет делителя, но многие люди оценивают его независимо.
Если вам нужно больше, то в статье в Википедии о S&P 500 есть подробности о точных критериях выбора и о том, как индекс менялся с течением времени.
Вместо того, чтобы повторять Википедию, мы хотим ответить на другой вопрос: является индексом, представляющим фондовый рынок или экономику в целом?
Ответ: «Вроде, но не так много, как вы думаете».
Поскольку комитет выбирает компании в индекс, всегда есть спорные упущения и включения.
Компании также могут «лоббировать» включение, что еще больше снижает объективность индекса.
Например, после того как в 1998 году Starwood приобрела у ITT ряд отелей, она настаивала на включении в индекс.
Сначала это не сработало, но через несколько лет S&P уступило и добавило Starwood.
Компании лоббируют включение в индекс , потому что цена их акций обычно увеличивается на после добавления. Многие управляющие деньгами покупают весь индекс S&P 500 или пытаются воспроизвести его результаты с помощью отдельных акций, поэтому вновь добавленная компания почти всегда будет видеть повышенный спрос на свои акции.
Другая проблема заключается в том, что S&P корректирует индекс с течением времени, чтобы учесть изменения рыночной капитализации, плавающего курса, фундаментальных показателей, активности слияний и поглощений и т. Д.
Но поскольку компания официально не раскрывает «делитель», используемый для расчета индекса, трудно сказать, насколько репрезентативны эти корректировки.
Еще в 1957 году S&P 500 составлял ~ 90% фондового рынка США, но рынок вырос настолько, что покрыл только ~ 75% по состоянию на 2016 год.
Наконец, поскольку индекс исключает частных компаний и многие крупные иностранные компании, это не лучший показатель для глобального рынка и экономических показателей.
В 1950 году ВВП США составлял 27% от мирового ВВП, но к 2015 году он упал до 15–16%.
А на частные фирмы в США приходится около 50-60% общих продаж и значительная часть общей занятости, поэтому индекс только публичных компаний не дает полной картины о ВВП, доходах или занятости.
Итак, хотя S&P 500 является полезным и широко котируемым индексом, вы также должны понимать его ограничения и почему он не обязательно является «объективным».
Почему торговать S&P 500, а не отдельными акциями?
Так как S&P 500 похож на «среднее» по всей России.S. фондовый рынок, , волатильность ниже, когда вы торгуете на нем, что может сделать торговлю более предсказуемой и прибыльной.
Кроме того, многие финансовые продукты и ценные бумаги связаны с S&P; если вы хотите торговать любым из них, вам нужно понимать индекс.
Например, фьючерс недоступен для многих отдельных акций, но они доступны для индекса S&P 500 в целом (фьючерсы E-mini).
Даже если ваша торговая стратегия включает отдельные акции, вам, возможно, придется использовать такой инструмент, как фьючерс на S&P, для снижения риска.
Другие преимущества включают снижение риска, связанного с акциями, повышение ликвидности и возможность использования информации вне рыночных часов (в случае фьючерсов).
Подробнее см. В статье «Почему мы торгуем на S&P 500».
Как трейдеры в банках используют S&P 500
Настоящий ответ на этот вопрос — «десятки способов», поскольку банки по-разному организуют свои торговые столы и торговать разными ценными бумагами.
Но вот лишь три распространенных способа использования S&P 500 трейдерами банков с выпуклыми скобками:
1) Хеджирование рыночных рисков — Трейдеры в поисках «альфы», i.е. превосходящие контрольный индекс отдельных акций, хотят хеджировать рыночный риск, чтобы они подвергались только риску, специфичному для акций.
Например, если трейдер считает, что IBM превзойдет S&P, он / она может открыть длинную позицию по акциям IBM, одновременно продавая S&P 500 через ценные бумаги, связанные с индексом, такие как фьючерсы.
Таким образом, даже если рынок падает, трейдер все равно получает прибыль до тех пор, пока IBM не потерпит крах так же сильно, как рынок.
В мире после Додда-Франка / Базеля III / CRD IV этот тип закрытой торговли менее распространен в банках, но он по-прежнему разрешен для «хеджирования, снижающего риск» и в некоторых других случаях.
2) Торговые столы опционов на дельта-нейтральный индекс — Эти группы могут хеджировать направленный риск на рынке, компенсируя свои дельта-риски фьючерсами E-mini S&P 500.
Если вы забыли греков, «Дельта» измеряет стоимость опциона с учетом изменений цены базового актива. Таким образом, если цена акции увеличивается, стоимость опционов колл на эту акцию увеличивается, и наоборот, если она уменьшается. Дельта 0,5 означает, что на каждый доллар, равный 1 доллару, цена базовой акции увеличивается на 0 долларов.50.
Многие профессионалы торгуют опционами, но они часто хотят избежать направленного риска , потому что делать ставки на рост или падение цены отдельной акции очень рискованно. Таким образом, трейдеры могут структурировать свои позиции так, чтобы получать прибыль на основе волатильности .
Поскольку опционы имеют как направленную составляющую, так и составляющую волатильности (среди прочего), можно сосредоточить внимание на только на компоненте волатильности и хеджировать направленную составляющую с помощью фьючерсов S&P.
Например, если вы покупаете опционы колл на акции с дельтой 0,5, вы можете затем сократить фьючерс на S&P, чтобы компенсировать эту дельту, и оставить себя подверженным только волатильности опционов.
Эта стратегия известна как «дельта-нейтральная торговля», и она позволяет трейдерам сосредоточиться на только компонентах, на которые они хотят делать ставки.
Многие трейдеры считают сделки с волатильностью через опционы (колл, пут, кредитные спреды и т. Д.) Более вероятными, чем направленные сделки, особенно если волатильность в последнее время была высокой.
Они могли бы использовать аналогичную стратегию в поточной торговле , когда банк принимает заказы клиентов, а банк занимает другую сторону позиции клиента.
Например, если клиент имеет значительные длинные позиции по индексу S&P 500 — через опционы, акции или любые другие средства — и банк принимает другую сторону, тогда у банка будет значительная короткая позиция.
Чтобы противостоять этому риску, банк может затем открыть длинную позицию на эквивалентную сумму фьючерсов на S&P 500, чтобы компенсировать этот направленный риск.
После этого банк мог бы выполнять сделку клиента, получать комиссионные от нее, а также хеджировать риск роста или падения рынка.
3) Спекуляция — Эта спекуляция была более распространена в США до Додда-Франка и правила Волкера, но в некоторых случаях торговые столы все еще могут спекулировать; им просто нужно ввести больше средств контроля рисков.
Трейдеры часто имеют направленный взгляд на рынок, даже если они не придерживаются твердой точки зрения на отдельные акции, а производные финансовые инструменты, связанные с индексом S&P, такие как фьючерсы, являются одним из лучших способов получить такой взгляд на рынок.
Как частные лица и дневные трейдеры используют S&P 500
Многие розничные инвесторы и внутридневные трейдеры также спекулируют на фьючерсах и ETF на S&P 500, но чаще используют стратегию покупки и удержания, чтобы держать ETF, отслеживающие индекс на длительный срок.
Такие компании, как Vanguard, сделали популярными стратегии «низкие комиссии, купи и держи».
Некоторые частные лица могут использовать производные инструменты S&P для хеджирования рыночного риска или компенсации своей разницы в доходах, но это редко, если только индивидуум не является опытным.
Ценные бумаги, связанные с S&P, которые используют трейдеры в банках: есть пауки?
Помимо фьючерсов на S&P, биржевой фонд SPY (ETF) является наиболее популярным способом отслеживания S&P 500 как для розничных инвесторов, так и для профессионалов.
Его часто называют «Паук» после его полного названия: Standard & Poor’s Depository Receipts (SPDR), который представляет собой ценную бумагу, отслеживающую индекс.
ETF действуют как акции, но это инвестиционные фонды, которые отслеживают совокупность ценных бумаг — в данном случае акции в индексе S&P 500.
ETF отлично подходят для физических лиц из-за ликвидности и более низких комиссий (поскольку ими активно не управляют), и банки также любят торговать ETF по тем же причинам: большая ликвидность означает меньшее проскальзывание между покупателем и покупателем при торговле акциями.
Таким образом, это качество важно не только для трейдеров в банках, но и для алгоритмических и количественных хедж-фондов, которым требуется минимально возможное проскальзывание для получения прибыли от таких стратегий, как высокочастотная торговля.
И если вам скучно, вы всегда можете использовать кредитное плечо
Хотя ликвидность и низкие комиссии ETF, связанных с S&P, предлагают много преимуществ, одним из недостатков является то, что S&P движется не так сильно, как отдельные акции делать.
Итак, если вы торгуете на основе волатильности или используете индекс для чего-то другого, кроме долгосрочного инвестирования или хеджирования, вы можете использовать такую ценную бумагу, как UPRO (UltraPro S&P 500), которая в 3 раза длиннее S&P, или SPXS (S&P 500 Bear 3x Shares), который в 3 раза меньше S&P.
Как следует из названий, они оба предназначены для движения в 3 раза больше, чем базовый индекс, поэтому, если у вас есть действительно сильных направленных просмотров, эти ценные бумаги могут помочь вам их захватить.
Многие профессионалы в банках также торгуют по VIX , который отслеживает волатильность S&P 500, а не его общее направление.
Кроме того, на SPY ETF есть еженедельные опционы, срок действия которых истекает каждую пятницу, и E-mini Futures (ES), которые в качестве сделок с кредитным плечом могут использоваться для спекуляций или хеджирования.
Торговые интервью: почему это имеет значение?
Итак, теперь вы знаете намного больше о S&P 500, но что вам нужно знать для торговых интервью ?
Очевидно, вы должны иметь приблизительное представление о текущем состоянии индекса — если вы дадите число ближе к 20 000 (диапазон DJIA), чем к 2 000, вы будете выглядеть довольно глупо.
Вам также следует знать о последних событиях, таких как решения Федеральной резервной системы, объявления о безработице и ВВП, а также другие заголовки, которые могут повлиять на весь рынок.
Вы также, вероятно, получите вопросы по поводу направления рынка и волатильности , так что у вас должно быть твердое мнение по обоим из них. Нет «правильных» ответов, но есть ответы лучше и ответы хуже — см. Нашу статью об интервью S&T, чтобы узнать об этом подробнее.
Но помимо этих основ, вам следует выбрать конкретную ценную бумагу , связанную с S&P, или стратегию и уметь объяснить, почему она вам интересна.
Ошибка №1, которую делают студенты на собеседовании по трейдингу, — они приходят и говорят: «Я хочу работать в S&T, потому что мне нравится торговать акциями».
Это плохой ответ, потому что 1) вы не демонстрируете, чем торговые стратегии банков отличаются от стратегий розничных инвесторов, и 2) Тот же ответ может применяться к управлению активами, исследованиям акций, хедж-фондам, ориентированным на стоимость, или много других полей.
Так что выберите что-нибудь — будь то VIX, фьючерсы на S&P, связанные с S&P ETF или другие деривативы, и объясните, почему вам это нравится и как вы могли бы использовать это в банке.
Например, вы могли бы сказать что-то вроде:
«Меня интересуют фьючерсы E-mini S&P (ES), потому что они являются одним из наиболее эффективных и экономичных способов достижения кредитного плеча на высоко торгуемых и ликвидных продуктах. .
На основе транзакций они часто дешевле в исполнении, чем обычные биржевые торги, и они также обеспечивают такую долю заемных средств без ежедневного сложного спада в тройных ETF, таких как UPRO / SPXS. У кредитного плеча есть свои недостатки, но если вы управляете портфелем ценных бумаг, E-mini — отличный способ хеджировать направленный риск, когда вы хотите использовать дельта-нейтральную стратегию.”
S&P 500
Выполните все вышеперечисленное и сделайте домашнюю работу по безопасности, связанной с S&P, и вы будете лучше подготовлены к обсуждению этого индекса, чем подавляющее большинство кандидатов на собеседование.
Если вы можете сказать больше, чем «Продать, продать, продать!» вы даже знаете больше, чем Джим Крамер.
У него может быть телешоу, но просто дайте ему несколько часов лет, и вы тоже можете получить одно.
Продолжите обсуждение на своем мобильном устройстве, послушав этот выпуск аудиоподкаста S&P 500.
5 лучших индексных фондов в марте 2021 года
Индексные фондыпопулярны среди инвесторов, потому что они обещают владение широким спектром акций, немедленную диверсификацию и меньший риск — обычно все по низкой цене. Вот почему многие инвесторы, особенно новички, считают, что индексные фонды лучше инвестиций, чем отдельные акции.
Среди лучших — индексные фонды, основанные на индексе Standard & Poor’s 500 (S&P 500). В индекс входят сотни крупнейших, глобально диверсифицированных американских компаний во всех отраслях, что делает его столь же низким риском, как и при инвестировании в акции.Конечно, как показал 2020 год, даже рынок в целом может резко колебаться, особенно если произойдет что-то важное.
Этот индекс является самим определением рынка, и, владея фондом, основанным на этом индексе, вы получите доходность рынка, которая исторически составляла около 10 процентов в год. Это один из самых популярных индексов.
Вот все, что вам нужно знать об индексных фондах, в том числе о пяти ведущих индексных фондах, которые можно добавить в свой портфель в этом году.
Что такое индексный фонд?
Индексный фонд — это инвестиционный фонд — паевой или биржевой фонд (ETF), основанный на заранее заданной корзине акций или индексе.Этот индекс может быть создан самим управляющим фондом или другой компанией, такой как инвестиционный банк или брокерская компания.
Эти управляющие фондами затем имитируют индекс, создавая фонд, который максимально похож на индекс, без активного управления фондом. Со временем индекс изменяется по мере добавления и удаления компаний, и управляющий фондом механически воспроизводит эти изменения в фонде.
Из-за этого подхода индексные фонды считаются типом пассивного инвестирования, а не активного инвестирования, когда управляющий фондом анализирует акции и пытается выбрать лучших исполнителей.Этот пассивный подход означает, что индексные фонды, как правило, имеют низкие коэффициенты расходов, что делает их дешевыми для инвесторов, выходящих на рынок.
Некоторые из наиболее известных индексов включают S&P 500, Dow Jones Industrial Average и Nasdaq 100. Индексирование — популярная стратегия для использования ETF, и практически все ETF основаны на индексах.
Почему индексные фонды так популярны?
Индексный фонд S&P 500 продолжает оставаться одним из самых популярных индексных фондов. Фонды S&P 500 предлагают хорошую доходность с течением времени, они диверсифицированы и имеют такой же низкий риск, как инвестирование в акции.
- Привлекательная доходность — Как и все акции, S&P 500 будет колебаться. Но со временем индекс приносил около 10% годовых. Это не означает, что индексные фонды зарабатывают деньги каждый год, но в течение длительных периодов времени это была средняя прибыль.
- Диверсификация — Инвесторам нравятся индексные фонды, потому что они предлагают немедленную диверсификацию. С одной покупкой инвесторы могут владеть множеством компаний. Одна акция индексного фонда, основанного на S&P 500, обеспечивает владение сотнями компаний.
- Более низкий риск — Поскольку они диверсифицированы, инвестирование в индексный фонд менее рискованно, чем владение несколькими отдельными акциями. Это не означает, что вы не можете потерять деньги или что они так же безопасны, как, например, компакт-диск, но индекс будет колебаться намного меньше, чем отдельные акции.
- Низкая стоимость — Индексные фонды могут взимать очень небольшую плату за эти преимущества при низком уровне расходов. Для более крупных фондов вы можете платить от 3 до 10 долларов в год за каждые вложенные 10 000 долларов.Фактически, один фонд (перечисленный ниже) не взимает с вас никаких расходов. Когда дело доходит до индексных фондов, стоимость является одним из наиболее важных факторов вашей общей прибыли.
В то время как некоторые фонды, такие как индексные фонды S&P 500, позволяют вам владеть компаниями из разных отраслей, другие владеют только определенной отраслью, страной или даже стилем инвестирования (скажем, дивидендными акциями).
Лучшие индексные фонды на март 2021 года
В приведенный ниже список входят индексные фонды S&P 500 от различных компаний, а также некоторые из фондов с самой низкой стоимостью, торгующиеся на открытых рынках.Когда дело доходит до подобного индексного фонда, одним из наиболее важных факторов вашей общей прибыли является стоимость. Включены два паевых инвестиционных фонда и три ETF:
- Fidelity ZERO Large Cap Index
- Авангард S&P 500 ETF
- SPDR S&P 500 ETF Trust
- iShares Core S&P 500 ETF
- Индексный фонд Schwab S&P 500
1. Индекс большой капитализации Fidelity ZERO (FNILX)
Паевой фонд Fidelity ZERO Large Cap Index является частью набега инвестиционной компании на паевые инвестиционные фонды без соотношения расходов, отсюда и его прозвище ZERO.Фонд официально не отслеживает S&P 500 — технически он соответствует индексу большой капитализации Fidelity U.S. Large Cap Index, — но разница носит академический характер. Реальная разница в том, что дружественная к инвесторам компания Fidelity не должна платить лицензионный сбор за использование названия S&P, что снижает затраты инвесторов.
Коэффициент расходов: 0 процентов. Это означает, что каждые вложенные 10000 долларов будут стоить 0 долларов в год.
2. Vanguard S&P 500 ETF (VOO)
Как следует из названия, Vanguard S&P 500 отслеживает индекс S&P 500, и это один из крупнейших фондов на рынке с сотнями миллиардов в фонде.Этот ETF начал торговаться в 2010 году при поддержке Vanguard, одного из центров индустрии фондов.
Коэффициент расходов: 0,03 процента. Это означает, что каждые вложенные 10000 долларов будут стоить 3 доллара в год.
3. SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)
SPDR S&P 500 ETF — это дедушка ETF, который был основан еще в 1993 году. Он помог запустить волну инвестирования в ETF, которая стала столь популярной сегодня. . С сотнями миллиардов в фонде это один из самых популярных ETF.Фонд спонсируется State Street Global Advisors — еще одним крупным игроком в отрасли — и отслеживает индекс S&P 500.
Коэффициент расходов: 0,09%. Это означает, что каждые вложенные 10000 долларов будут стоить 9 долларов в год.
ETF iShares Core S&P 500 — это фонд, спонсируемый одной из крупнейших фондовых компаний BlackRock. Этот фонд iShares является одним из крупнейших ETF и, как и другие крупные фонды, отслеживает S&P 500.Этот фонд, созданный в 2000 году, является еще одним игроком с многолетним стажем, который внимательно следил за индексом в течение долгого времени.
Коэффициент расходов: 0,03 процента. Это означает, что каждые вложенные 10000 долларов будут стоить 3 доллара в год.
5. Индексный фонд Schwab S&P 500 (SWPPX)
Индексный фонд Schwab S&P 500 с активами в десятки миллиардов занимает меньшую сторону среди крупнейших в этом списке, но на самом деле это не вызывает беспокойства у инвесторов. Этот взаимный фонд имеет хорошую репутацию с 1997 года, и его спонсирует Чарльз Шваб, одно из самых уважаемых имен в отрасли.Schwab особенно известен своей нацеленностью на создание продуктов, удобных для инвесторов, о чем свидетельствует минимальный уровень расходов этого фонда.
Коэффициент расходов: 0,02 процента. Это означает, что каждые вложенные 10000 долларов будут стоить 2 доллара в год.
Bottom line
Это одни из лучших индексных фондов S&P 500 на рынке, предлагающие инвесторам возможность владеть акциями S&P 500 по низкой цене, при этом сохраняя преимущества диверсификации и меньшего риска. С такими преимуществами неудивительно, что это одни из крупнейших фондов на рынке.
Подробнее: Заработная платаSP Industries | Заработная плата по должностям
— 15 тыс. Долларов (20%) меньше, чем в среднем по стране Заработная плата регионального менеджера по продажам (81 тыс. Долларов)
+ 8 тыс. Долларов (12%) больше, чем средняя зарплата в SP Industries (58 тыс. Долларов)
+ 23 тыс. Долларов (33%) больше, чем средняя зарплата в SP Industries (58 тыс. Долларов)
— на 7 тысяч долларов (12%) меньше средней заработной платы SP Industries (58 тысяч долларов)
+ 7 тыс. Долларов (11%) больше, чем средняя зарплата в SP Industries (58 тыс. Долларов)
+ 50 тыс. Долларов (58%) больше, чем в среднем по стране Заработная плата регионального торгового представителя (61 тыс. Долларов)
+ 53 тыс. Долларов (62%) больше, чем средняя зарплата в SP Industries (58 тыс. Долларов)
+ 43 тыс. Долларов (54%) больше, чем средняя зарплата в SP Industries (58 тыс. Долларов)
+ 62 тыс. Долларов (69%) больше, чем средняя зарплата в SP Industries (58 тыс. Долларов)
+ 10 тысяч долларов (13%) больше, чем в среднем по стране Заработная плата менеджера по материалам (71 тысяч долларов)
+ 23 тыс. Долларов (33%) больше, чем средняя зарплата в SP Industries (58 тыс. Долларов)
+ 27 тысяч долларов (37%) больше, чем средняя зарплата в SP Industries (58 тысяч долларов)
+ 18 тыс. Долларов (26%) больше, чем средняя зарплата в SP Industries (58 тыс. Долларов)
+ 17 тысяч долларов (27%) больше, чем в среднем по стране Заработная плата бухгалтера по расходам (53 тысячи долларов)
+ 12 тысяч долларов (18%) больше, чем средняя зарплата в SP Industries (58 тысяч долларов)
+ 12 тыс. Долларов (18%) больше, чем средняя зарплата в SP Industries (58 тыс. Долларов)
+ 12 тыс. Долларов (18%) больше, чем средняя зарплата в SP Industries (58 тыс. Долларов)
— 6 тыс. Долларов (8%) меньше, чем средняя заработная плата менеджера по маркетингу по стране (71 тыс. Долларов)
+ 7 тыс. Долларов (11%) больше, чем средняя зарплата в SP Industries (58 тыс. Долларов)
+ 22 тыс. Долларов (31%) больше, чем средняя зарплата в SP Industries (58 тыс. Долларов)
— на 8 тысяч долларов (14%) меньше средней зарплаты в SP Industries (58 тысяч долларов)
+ 12 тыс. Долларов (27%) выше, чем в среднем зарплата руководителя по работе с клиентами по стране (37 тыс. Долларов)
— 9000 долларов (16%) меньше, чем средней зарплаты в SP Industries (58000 долларов)
— на 8 тысяч долларов (14%) меньше средней зарплаты в SP Industries (58 тысяч долларов)
— на 10 тысяч долларов (18%) меньше средней заработной платы SP Industries (58 тысяч долларов)
— 22 тыс. Долларов (37%) меньше, чем в среднем по стране зарплата инженера по контролю (70 тыс. Долларов)
— 10 тыс. Долларов (18%) меньше, чем средней зарплаты в SP Industries (58 тыс. Долларов)
— на 10 тысяч долларов (18%) меньше средней заработной платы SP Industries (58 тысяч долларов)
— на 10 тысяч долларов (18%) меньше средней заработной платы SP Industries (58 тысяч долларов)
+ 3 тыс. Долларов (7%) больше, чем в среднем по стране Заработная плата младшего штатного бухгалтера (40 тыс. Долларов)
— 15 тысяч долларов (29%) меньше, чем средней заработной платы в SP Industries (58 тысяч долларов)
— на 13 тысяч долларов (25%) меньше средней заработной платы SP Industries (58 тысяч долларов)
— на 17 тысяч долларов (34%) меньше средней заработной платы SP Industries (58 тысяч долларов)
— 3 тысячи долларов (6%) меньше, чем в среднем зарплата штатного бухгалтера по стране (45 тысяч долларов)
— 16 тыс. Долларов (32%) меньше, чем средняя зарплата в SP Industries (58 тыс. Долларов)
— на 15 тысяч долларов (29%) меньше средней заработной платы SP Industries (58 тысяч долларов)
— на 17 тысяч долларов (34%) меньше средней заработной платы SP Industries (58 тысяч долларов)
+ 41 тыс. Долларов (34%) больше чем в среднем по стране Заработная плата директора по продажам (100 тыс. Долларов)
+ 83 тысячи долларов (83%) больше, чем средней заработной платы в SP Industries (58 тысяч долларов)
+ 83 тыс. Долларов (83%) больше, чем средняя зарплата в SP Industries (58 тыс. Долларов)
Исторический объем фондового рынка вероятен на этой неделе, когда Tesla войдет в S&P 500
Илон Маск, генеральный директор Tesla, стоит на строительной площадке Tesla Gigafactory в Грюнхайде, недалеко от Берлина, 3 сентября 2020 года.
Патрик Плёль | картина альянс | Getty Images
Добавление Tesla в S&P 500 на закрытии этой пятницы будет одним из крупнейших торговых дней в истории, но это лишь последний пример продолжающейся тенденции: менеджеры по индексам, которые принимают решения о том, что делать. в и из этих индексов становятся все более влиятельными.
«Ребалансировка стала важным торговым событием, потому что все больше инвесторов привязано к индексам, поэтому объем торгов во время ребалансировки значительно вырос», — сказал мне Гарри Уиттон из маркет-мейкера Old Mission.
Уиттон отметил, что сейчас, как правило, самые тяжелые дни для торгов приходятся на крупную перебалансировку индексов. Индекс S&P 500 будет перебалансирован в пятницу, один из четырех дней в году. Ребалансировка в пятницу, вероятно, приведет к рекордным уровням торговой активности на момент закрытия из-за добавления Tesla к S&P 500.
В дополнение к ребалансировке S&P, в пятницу ребалансировку также произойдут несколько основных ETF, включая Invesco QQQ Trust (QQQ), который индексируется на раскаленную биржу NASDAQ 100, а также на IPO ETF (IPO) Renaissance Capital, которая переживала разрыв из-за большого количества недавних IPO и недавно достигла 700 миллионов долларов в активах под управлением.
Что происходит при ребалансировке индексов
Ребалансировка обычно включает в себя изменения во взвешивании компаний, перечисленных в индексах, но она также может включать в себя добавления или удаления индексов (известное как «восстановление»). Паевые инвестиционные фонды, ETF и другие, которые стремятся имитировать поведение индекса, должны затем покупать или продавать акции пропорционально их весу в индексах.
Индексы необходимо перебалансировать и воссоздать, потому что некоторые компании больше не соответствуют правилам или руководящим принципам индекса.Остальные, не включенные в индекс, будут соответствовать критериям включения.
Некоторая перебалансировка выполняется раз в полгода, ежеквартально или даже ежемесячно. Некоторые индексы меняют баланс всего за один день, а некоторые растягивают торговлю на несколько дней.
В случае S&P 500 ребалансировка выполняется четыре раза в год. В случае Russell 1000 и Russell 2000 ребалансировка выполняется один раз в год.
Определение того, что входит в индекс, — сложное дело. Некоторые используют «механические» методы, которые автоматически включают акции в индекс, если они соответствуют определенным критериям.Например, Russell 1000 будет просто включать 1000 крупнейших акций США. S&P 500, с другой стороны, выбирается комитетом, который стремится включить в него крупнейшие компании США. Те, которые включены, взвешиваются по рыночной капитализации.
Ребалансировка индексов стала важной, потому что теперь к этим индексам привязано очень много денег. Возьмем, к примеру, SPDR S&P 500 (SPY), крупнейший в мире ETF с активами под управлением на сумму более 320 миллиардов долларов.Этот ETF стремится отслеживать эффективность S&P 500. Эмитент ETF (в данном случае State Street Global Advisors, который управляет SPDR), лицензирует индекс S&P 500 от S&P Dow Jones Indices. При ребалансировке индекса эмитент (в данном случае S&P Dow Jones Indices) сообщает эмитенту (в данном случае State Street), какие изменения вносятся. Эмитент должен решить, что покупать или продать, и как провести транзакцию. Эта транзакция приводит к значительным объемам торговой активности.
Ребалансировка Nasdaq 100: Технологии в движении
Индекс Nasdaq 100 состоит из 100 крупнейших нефинансовых компаний, котирующихся на Nasdaq, и является основой Invesco QQQ Trust ETF (QQQ). Он балансирует четыре раза в год, но компании добавляются или удаляются из индекса («восстановление») только один раз в год. Это восстановление произойдет в пятницу после закрытия. На выходных Nasdaq объявил, что шесть компаний будут добавлены в индекс, а шесть — удалены.
Шесть участвующих компаний: American Electric Power Company (AEP), Marvell Technology Group (MRVL), Match Group (MTCH), Okta (OKTA), Peloton Interactive (PTON) и Atlassian Corporation (TEAM).
Шесть удаляемых: BioMarin Pharmaceutical (BMRN), Citrix Systems (CTXS), Expedia Group (EXPE), Liberty Global (LBTYA / LBTYK), Take-Two Interactive Software (TTWO) и Ulta Beauty (ULTA).
Инвесторы, которые сравниваются с Nasdaq 100, должны покупать те акции, которые добавляются, и продавать те, которые удаляются. По мере того, как влияние пассивного инвестирования росло, инвестируемые суммы — и объем торговли, которая происходит в связи с ребалансировкой — значительно выросли.
Invesco QQQ Trust (QQQ) — пятый по величине ETF в США.S., с активами под управлением примерно 150 миллиардов долларов. Индекс Nasdaq 100 также является эталоном для огромного количества дополнительных финансовых продуктов, таких как опционы и фьючерсы.
Tesla станет крупнейшим ребалансом в истории
Ожидается, что из-за ее размера индексаторы, привязанные к S&P 500, купят Tesla на сумму около 80 миллиардов долларов, чтобы включить ее в S&P 500, что означает, что эмитентам придется продать 80 миллиардов долларов из оставшихся акций в S&P 500. Одно только это было бы крупнейшей перебалансировкой в истории S&P: предыдущий рекорд в 50 долларов.8 миллиардов было в сентябре 2018 года. Tesla, вероятно, будет составлять примерно 1% рыночной капитализации S&P 500 после его включения.
Ребалансировка: игра в кошки-мышки
Вся эта торговля — и деньги — создают ненадежную игру в кошки-мышки между людьми, которым нужно покупать и продавать акции (теми, кто привязан к индексам, например, ETF). и паевые инвестиционные фонды) и тех, кто может покупать у них или продавать им (брокерское сообщество).
«Цель индексаторов — купить Tesla на закрытии в следующую пятницу и продать другие компании на закрытии», — сказал мне Говард Сильверблатт, старший аналитик индекса S&P Dow Jones Indices.
Это, по словам Сильверблатта, ставит индексаторов в противоречие с торговым сообществом: «Если вы трейдер или инвестор, ваша цель — купить или продать индексаторам с прибылью». Чтобы убедиться, что у них будет правильный баланс акций, эмитенты часто заканчивают тем, что заключают соглашения с брокерскими домами о поставке акций, которые им необходимы для покупки или продажи в день сделки.
«Индексаторы платят комиссию торговому сообществу, чтобы гарантировать, что они могут получить хотя бы часть необходимых им акций», — отметил Сильверблатт.«Это часть затрат на ведение бизнеса».
Планируется много, но никто не знает, что будет дальше.
По фундаментальным соображениям, это цунами торговли не должно изменять цены, поскольку в бизнесе перечисленных компаний не происходит никаких изменений. Однако есть значительные изменения в спросе и предложении, вызванные включением в индекс или исключением из него, и это может влиять и действительно влияет на цены.
И это то, что делает эти события немного нервными, особенно когда вы имеете дело с чем-то таким большим, как Tesla, и немного неуверенным.
«Правда в том, что мы точно не знаем, что произойдет», — сказал мне Сильверблатт.
Индекс-менеджеры — новые глобальные управляющие активами
Бен Джонсон, глава отдела глобальных исследований ETF компании Morningstar, говорит, что главный вывод состоит в том, что ранее малоизвестные поставщики индексов теперь являются основными игроками в определении того, кому что принадлежит в мире инвестирования.
«Эти поставщики индексов — гораздо больше, чем просто провайдеры индексов — они, по сути, управляющие портфелями», — сказал мне Джонсон. «Они не управляющие активами, но они определяют, куда идут деньги, принимая решения о том, кто входит в эти индексы и выходит из них.
В результате индексные комитеты основных поставщиков — будь то S&P, NASDAQ, FTSE или MSCI — стали чрезвычайно влиятельными: «Эти индексные комитеты стали одними из крупнейших дискреционных управляющих активами на планете, «Джонсон сказал мне.
Подпишитесь на CNBC PRO , чтобы получать эксклюзивные сведения и анализ, а также программировать рабочий день в реальном времени со всего мира.
Мнение: почему доходность S&P 500 в течение следующих 10 лет будет ничем» как последние 10
The U.Перспективы фондового рынка С. на ближайшее десятилетие мрачны. Вряд ли это новость для консультантов, ориентированных на ценности, которые бьют тревогу уже несколько лет. Новым является то, как один экономист пришел к такому же выводу.
Экономист — Кевин Лансинг, научный консультант Федерального резервного банка Сан-Франциско. Он разработал модель, которая предсказывает, где будет циклически скорректированный коэффициент доходности цен (CAPE) в любой момент времени. Хотя эта модель исторически была впечатляюще точной, за последние несколько месяцев возникло большое расхождение между фактическим коэффициентом CAPE и прогнозом модели.Если модель верна, то рынок США должен значительно упасть.
Коэффициент CAPE был введен в 1990-х годах Джоном Кэмпбеллом из Гарвардского университета и Робертом Шиллером из Йельского университета. Это похоже на традиционный коэффициент P / E, за исключением того, что знаменатель основан на средней скорректированной на инфляцию прибыли за последние 10 лет. Многочисленные исследования показали, что CAPE обладает статистически значимой способностью прогнозировать индекс S&P 500. SPX, + 1,95% вернуться в течение следующего десятилетия.
В настоящее время CAPE составляет 31,62, что выше 96% месячных значений с 1881 года (когда начинаются исторические данные Шиллера). Хотя в противном случае это означало бы, что фондовый рынок переоценен, многие утверждали, что такой высокий уровень CAPE оправдан из-за различных макроэкономических факторов.
Модель Лансинга проверяет этот аргумент всего с тремя входными данными:
1. «Естественная» реальная процентная ставка. Это процентная ставка, которая поддерживает полную занятость, не вызывая при этом ухудшения инфляции.(Экономисты называют это «r-звездой».)
2. Оценка экономического роста в последующие четыре квартала из Бюджетного управления Конгресса
3. Предполагаемый риск инвесторов, измеряемый сложностью прогнозирования « краткосрочная траектория 132 отдельных макроэкономических переменных ».
На диаграмме ниже показаны исторические прогнозы этой модели вместе с фактическими значениями CAPE. Один из способов количественной оценки репутации модели — вычислить коэффициент корреляции между двумя линиями на графике.Коэффициент 1,0 будет означать, что фактические значения CAPE изменяются вверх и вниз в точном соответствии с прогнозами модели, в то время как нулевое значение будет означать, что между ними нет обнаруживаемой связи.
На основании данных, предоставленных Лансингом, я рассчитал, что этот коэффициент составляет достаточно высокий 0,78. Это чрезвычайно важно при уровне достоверности 95%, который статистики часто используют при оценке того, является ли корреляция чем-то большим, чем случайная случайность.
Вот почему недавнее расхождение между двумя сериями так примечательно. Например, на 30 июня модель Лансинга предсказывала, что CAPE будет на уровне 19,2 — почти на десять единиц ниже его фактического значения 28,8. Нигде с тех пор, как набор данных Лансинга начался в 1960 году, не было такого большого расхождения.
Это расхождение немного сузилось с середины года, но все еще остается довольно широким. S&P 500 должен упасть на 20%, чтобы фактический уровень CAPE соответствовал прогнозам модели Лансинга.
Чтобы проверить, означает ли что-нибудь такое широкое расхождение, я ввел данные Лансинга в статистический пакет своего ПК и измерил степень, в которой более высокие или меньшие расхождения за последние шесть десятилетий коррелировали с более высокой или низкой доходностью фондового рынка в последующие 10 лет. Ответ — «да», опять же с высокой степенью статистической значимости.
Это означает, что расхождение между фактическим и прогнозируемым уровнями CAPE содержит ценную информацию. Простая эконометрическая модель, входными данными которой являются как CAPE, так и расхождение между прогнозируемыми и фактическими значениями, имеет лучший послужной список за последние шесть десятилетий, чем одна CAPE.
К сожалению, этот результат означает, что перспективы фондового рынка даже более медвежьи, чем история, рассказанная самим CAPE. Модель прогнозирует, что доходность S&P 500 с поправкой на дивиденды в течение следующего десятилетия едва ли будет опережать инфляцию.
Марк Халберт является постоянным автором MarketWatch. Его рейтинг Hulbert Ratings отслеживает инвестиционные бюллетени, за аудит которых выплачивается фиксированная плата. С ним можно связаться по телефону [email protected]
Прочтите: Не верьте всем этим разговорам о лопнувшем пузыре фондового рынка — вот почему
Также читайте: Эта единственная страна сборщик акций превзошел индекс S&P 500 за последние 10 лет.Его стратегия может помочь вам диверсифицировать
Что такое S&P 500? — Советник Forbes
От редакции: Forbes может получать комиссию за продажи по партнерским ссылкам на этой странице, но это не влияет на мнения или оценки наших редакторов.
GettyS&P 500 — это фондовый индекс, который отслеживает цены на акции 500 крупнейших публичных компаний США.Формально известный как составной индекс цен акций Standard & Poor’s 500 и обычно именуемый S&P 500, это один из основных инструментов, используемых для отслеживания динамики акций США.
Что такое S&P 500?
Когда в новостях и финансовые эксперты говорят о том, что происходит на «фондовом рынке», скорее всего, они имеют в виду индекс S&P 500.
Индексы, такие как S&P 500, отслеживают цены группы ценных бумаг. Они нацелены на представление показателей конкретного рынка, отрасли или сегмента экономики — или даже всей национальной экономики.Существуют индексы, которые отслеживают почти все классы активов и бизнес-сектор, от рынка корпоративных облигаций США до фьючерсных контрактов на палладий.
S&P 500 отслеживает цены на акции компаний с большой капитализацией в США или на акции компаний, общая сумма выпущенных акций которых превышает 10 миллиардов долларов. Следя за индексом S&P 500, вы можете легко увидеть, растут или теряют в цене крупнейшие акции США.
Вот почему S&P 500 часто рассматривается как показатель для описания общего состояния фондового рынка или даже США.С. экономика.
Какие компании входят в индекс S&P 500?
500 крупнейших публичных компаний США по рыночной капитализации представлены в S&P 500. Компании, которые включены в S&P 500, называются составляющими, и они выбираются, чтобы представлять каждую крупную отрасль.
S&P 500 взвешивается по рыночной капитализации, поэтому доля каждой составляющей в общем индексе основана на общей рыночной стоимости всех находящихся в обращении акций. Участники с более высокой рыночной капитализацией имеют более высокий процентный вес в индексе, в то время как меньшие рыночные капитализации имеют более низкий вес.
По состоянию на 30 июня 2020 года следующие компании составляют 10 ведущих участников S&P 500 по весу индекса согласно индексу S&P Dow Jones.
S&P 500 10 крупнейших игроков по индексу веса
Обратите внимание, что некоторые компании появляются более одного раза — Alphabet Inc., материнская компания Google, появляется дважды. Это связано с тем, что Alphabet и другие компании владеют более чем одним классом акций со значительной рыночной капитализацией. По этой причине S&P 500 может содержать более 500 акций, хотя он включает только 500 компаний.
Чем отличается S&P 500 от других индексов?
S&P 500 — один из нескольких ведущих фондовых индексов, используемых для измерения и понимания динамики фондового рынка США. Вот его сравнение с двумя другими индексами обыкновенных акций.
S&P 500 против промышленного индекса Доу-Джонса
Индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA), также известный как Dow, отслеживает гораздо меньшее количество компаний, чем S&P 500. Dow отслеживает 30 «голубых фишек» U.S. компании, признанные крупнейшими, наиболее стабильными и наиболее известными компаниями, которые являются лидерами в своих отраслях.
В отличие от S&P 500, индекс DJIA взвешивается по цене, а не по рыночной капитализации. Это означает, что процентный вес компании в индексе пропорционален цене ее акций. Компоненты с более высокими ценами на акции получают больший вес в индексе. Это имеет несколько важных последствий:
- Компоненты Dow меньшего размера могут иметь непропорционально большое влияние. Поскольку взвешивание основано на цене акций, компании с более высокими ценами на акции имеют большее влияние на уровень DJIA, чем на взвешенный индекс рыночной капитализации, независимо от их рыночной капитализации. Компания с менее дорогими акциями, но с гораздо большей рыночной капитализацией, будет играть меньшую роль в влиянии на направление индекса Доу-Джонса.
- У DJIA может быть повышенная волатильность. Из-за своего ценового веса Dow может также испытывать более резкие и более частые взлеты и падения, чем S&P 500.Подумайте вот о чем: акции компании XYZ стоят 200 долларов. Когда он падает в цене на 1 доллар, DJIA падает на больший процент, чем если бы компания с более дешевыми акциями потеряла такую же сумму. Это происходит даже при том, что 1 доллар — это меньший процент от 200 долларов, чем, скажем, 20 долларов.
Тем не менее, в долгосрочной перспективе S&P 500 и Dow демонстрируют схожие нормы доходности. С января 1920 по 2020 год DJIA в среднем приносил 10,1% годовых с реинвестированием дивидендов, а индекс S&P 500 — 10.3%.
S&P 500 против NASDAQ
NASDAQ 100 отслеживает сто крупнейших и наиболее активно торгуемых нефинансовых внутренних и международных ценных бумаг на фондовом рынке NASDAQ.
Как и S&P 500, NASDAQ использует формулу взвешивания рыночной капитализации, хотя другие факторы влияют на включение акций. Чтобы быть частью NASDAQ, акции должны иметь минимальный дневной объем торгов в 100 000 акций и торговаться на NASDAQ не менее двух лет.
В отличие от S&P 500 и Dow, NASDAQ включает в себя несколько иностранных компаний и в значительной степени ориентирован на технологические компании.Из-за этого NASDAQ в меньшей степени отражает общий рынок США, чем отношение инвесторов к технологической отрасли.
За последние 10 лет средний годовой доход NASDAQ составил 42,6%, в то время как S&P 500 — 11,2%. Однако имейте в виду, что его высокая доходность в последнее время во многом связана с его тяжелым технологическим весом.
Как инвестировать в S&P 500
Поскольку он служит хорошей заменой для всего фондового рынка США, многие эксперты, в том числе такие, как основатель Vanguard Джек Богл и легендарный инвестор Уоррен Баффет, выступают за то, чтобы обычные люди инвестировали в индексные фонды S&P 500.
Фактически, Баффет даже оставил инструкции относительно того, что 90% своего состояния будет инвестировано в фонды S&P 500 после его смерти. «Нет ничего лучше Америки», — сказал он корреспонденту CNBC Squawk Box.
Чтобы инвестировать в индекс, такой как S&P 500, вы покупаете акции индексных паевых инвестиционных фондов или ETF, которые стремятся имитировать производительность индекса.