Стоимость бизнеса: Работающие методы оценки стоимости бизнеса

Управление стоимостью компании — методы, системы, цели

Развитие предприятие требует полного исследования всей системы — структурных подразделений, товара, процессов и корректировки деятельности. Успешное совершенствование предполагает принятие действий, нацеленных на увеличение активов и ценности производства. 

Управление стоимостью компании — это реализация финансовой модели, способной вызвать рост экономической прибыли, увеличение стоимости акций. 

Такая концепция полезна и собственнику, и его инвесторам, так как обеспечивает самый важный фактор — стабильное планомерное приумножение капитала. Это основа для продуманного долгосрочного планирования деятельности. 

Финансовая модель компании: понятие, цель

Моделирование нуждается в глубокой аналитике, на основе чего базируется регулирование и менеджмент. Такая схема требует расчета целесообразности использования имеющихся ресурсов с точки зрения эффективности и реального приращения имущества.

  

Системы управления стоимостью компании основана на трех ключевых теориях построения УСК:

• Оценка альтернативных издержек — бухгалтерская прибыль сопоставляется с упущенной выгодой;
• Выявления барьерной ставки доходности капитала — определение минимального дохода вложенных инвестиций, при выполнении условия инвесторов, и удержании экономических дивидендов больше нуля;
• Фокусировка анализа на ликвидности операций — генерирование достаточного денежного потока и ресурсов для маневренности и выполнения стратегических годичных планов. 

Результат разработки новой концепции — нацеливать работу персонала и менеджеров на повышение стоимости предприятия для его хозяев. 

Частые трудности при разработке модели финансового управления

Финансовый контроль компании в реальных условиях затруднен некоторыми факторами: 

• Бессистемность применения методов; 
• Понимание доходов и расходов только с бухгалтерской точки зрения; 
• Игнорирование реальных проблем на рынке инвестиций;
• Недостаточность информации для оценки рисков;
• Упор на бухгалтерскую прибыль, а не ликвидные денежные потоки.  

Как рассчитать стоимость предприятия? 

При исследовании бизнеса рассмотрите наиболее подходящий метод мониторинга свободных потоков за разные периоды времени и технология их суммирования с учетом неоднородности. 

Финансовый портрет представляет собой сумму выгод, что получит инвестор за два срока — стратегических возможностей и остаточный период. 

Кроме этого для определения стоимости компании учитывается семь показателей: 

• Скорость увеличения продаж;
• Рентабельность реализации товаров и услуг;
• Размер налога на прибыль;
• Коэффициент инверсии инвестиционных вложений в оборотный капитал;
• Коэффициент вложений в долгосрочный капитал;
• Длительность горизонта прогнозирования;
• Барьерная ставка. 

Из чего состоит финансовая модель бизнеса? 

Для каждого конкретного производства применяется частное моделирование, зависящее от сферы деятельности организации.

Но во всех случаях при составлении ФМБ применяется набор стандартных индексов: 

• Исходные данные — комплект основных факторов, определяющих работу организации — прогнозы по доходам и затратам, ведение бухгалтерской отчетности, наличие кредитов и займов. 
• Капитальные вложения — инвестиции в основные средства, а также единовременные и долгосрочные расходы, такие как аренда или приобретение помещения, земли, оборудования. 
• Расходы на операционную деятельность — выявление и систематизация регулярных затрат фирмы, с учетом зарплат, закупки материалов и т.д. В этом пункте необходимо учесть и временные вложения на обслуживание оборудования, закупку комплектующих. 
• Прибыль — реальная выручка в конкретном периоде, с прогнозированием оплат за готовую продукцию или выполненные услуги. 
• Налоги — четкая регламентация налоговых и страховых взносов. 
• Прочие вложения — определение необходимости дополнительного финансирования, займов и кредитов.  
• Эффективность планирования — основной коэффициент привлекательности бизнеса для инвесторов, состоящий из двух факторов: сумма выплат за определенный срок и доходность вложений за все время инвестирования. 
• Анализ — выявление возможных рисков, затрат, экономической нестабильности рынка, снижение цены на оказание услуг, увеличение стоимости закупки, падение спроса и т.д. 

Как управлять стоимость компании? 

Последнее время интерес к УСК оправданно повышается, так как растет не только темп, динамика бизнеса, но и конкуренция на рынке. Методы управления стоимостью предполагают стратегический комплексный подход, результатом чего считается прогрессивное увеличение цены, а не только доходность и рентабельность предприятия в моменте. Суть и задача модели — формирование целей и направлений для улучшения предприятия. 

Применение технологий зачастую вызывает много сопротивлений во время внедрения, однако полезно не только для стартапов и новых бизнес-проектов, но и для тех, кто вышел на стабильные нормативы дохода. УСК позволяет существенно увеличить рост фирмы, заменить строгий контроль на прогнозирование и трансформировать измерители, поднимая успешность и привлекательность. 

Управление стоимость компании состоит из нескольких пунктов: 

1. Стратегический подход к планированию инвестиционной стоимости, ввод ценностного мышления в решения руководства и персонала. 
2. Разработка системы оперативной работы внутренних отделов предприятия с учетом ответственности и разноуровневого менеджмента. 
3. Отслеживание главных факторов ценности, быстрое реагирование и предупреждение негативных воздействий с точки зрения разрушения ценности. 
4. Материализация успешного внедрения стоимостного координирования, формирование переменных премиальных выплат и другие методы поощрения сотрудников. 
5. Принципиально новый подход к взаимодействию с инвесторами и заинтересованной стороной, применение иного мониторинга, приоритетов, информирования. 

Современные принципы управления стоимость компании требуют отказа от устаревших аналитических методов, столь привычных при ведении бизнеса в наших условиях.

 

Пошаговое создание стоимости 

Если предприниматель стремится не только получить быстрые деньги, но и обеспечить длительную и успешную деятельность фирмы, применение УСК будет оправданным. Главные правила повышения ценности — уменьшение затрат и увеличение прибыли. 

Первый шаг — определения цели управления стоимостью:

• эффективное администрирование предприятием;
• старт инвестиционного проекта;
• купля или продажа фирмы;
• реструктуризация;
• разработка стратегии долгосрочной деятельности;
• отметка финансовых показателей;
• работа с ценными бумагами и акциями. 

Второй этап — формирование оценочной структуры с помощью проверенных агентств. 

Третий шаг — поиск информации и сбор документов, являющихся ключевыми для точности анализа: устав, бухучет, статьи баланса, план и залоговые обязательства. 

Четвертый пункт — выбор подхода на основании поставленной цели и существующей базы:

• затратный — оценка активов;
• доходный — корректировка дисконта и рисков;
• сравнительный — исследование рынка и функционирования бизнеса.  

Последний этап — разбор результатов и воплощение модели управления стоимостью:

• снижение налоговой базы;
• минимизация оттоков;
• сокращение суммы задолженностей;
• удержание клиентской базы и создание защитных барьеров;
• оптимизация и уменьшение использования заемных средств.

Пример стратегии и стоимости компании

Используйте определенные факторы:

1. Скорость роста продаж — 10%, выручка за минувший год — 100 000 000. 
2. Показатель рентабельности — 20% до вычета процентной ставки
3. Ставка налога на прибыль — 24% 
4. Инвестирование в долгосрочные активы — 80%
5. Инвестирование оборотных активов — +40%
6. Горизонт прогнозирования — 5 лет
7. Барьерная ставка — 26% 
8. Ценность до применения стратегии — 65 000 000 

Рассчитав свободный денежный поток, получаем значение 4,72. Анализируем рыночное предложение, прогноз продаж, инвестиций.

Собираем цепочку данных в сводную таблицу.  

	12 месяцев	24 месяцев	36 месяцев	48 месяцев	60 месяцев
						Выручка	110	121	133.1	146.41	161.05
Прибыльность	16.72	18.392	20.23	22. 479	24.479
Инвестиции	12	13.2	14.52	15.972	17.569
Поток финансов	4.72	5.192	5.711	6.282	6.911
Процентная скидка	79.4	63	50	39.7	31.5
Стоимость	3. 748	3.271	2.856	2.494	2.177

Мы видим отсутствие стабильного роста в остаточном периоде. 

Читай также

для чего рассчитывать, как оценивает владелец и инвесторы на разных этапах развития. Мнение специалиста

Когда вы управляете малым бизнесом, вы несете ответственность за выполнение нескольких обязанностей. Владельцы малого бизнеса решают все необходимые вопросы: от бухгалтерского учета до маркетинга и разработки предложений по продуктам или услугам. Несмотря на то что не всегда легко найти время для выполнения дополнительных задач, владельцы малого бизнеса должны рассчитывать стоимость своего бизнеса на полурегулярной основе.

Даже если вы не хотите продавать свой бизнес, полезно знать, сколько он стоит. Однако произвести оценку не всегда просто. 

Для чего рассчитывать стоимость бизнеса?

Стоимость бизнеса — невероятно важная информация для любого владельца, рассматривающего продажу предприятия. Вступление в переговоры без предварительного понимания того, сколько стоит ваш бизнес, дает вам возможность потерять деньги.

Многие владельцы малого бизнеса пренебрегают расчетом стоимости своего бизнеса. Это упущение можно легко исправить. Если вы тратите бесчисленное количество часов на бизнес, поговорите с профессиональным оценщиком или консультантом. Они могут помочь вам определить, сколько стоит ваше предприятие.

Если вы откладываете оценку собственного бизнеса до момента продажи, то вы лишаете себя возможности повысить его ценность на рынке. Вы получите только то, что можете получить. Если вы заранее знаете ценность своего бизнеса, вы можете работать с советниками по увеличению размера вашего капитала.

Какие факторы нужно учитывать?

Ценность вашего бизнеса зависит от множества факторов. Размер вашего предприятия, вашей команды, ожидаемый рост и множество других факторов влияют на стоимость. Когда дело доходит до расчета стоимости, есть несколько формул. Однако помимо использования определенных формул для расчета стоимости бизнеса, важно хорошо разбираться в нескольких ключевых особенностях.

• Материальные активы. К материальным активам относятся такие вещи, как машины, имущество и инвентарь.
• Нематериальные активы включают такие вещи, как узнаваемость бренда, товарные знаки и патенты.
• Обязательства — любые долги, которые ваш бизнес должен учитывать при оценке.
• Финансовые показатели. Выгоден ли ваш бизнес? Если да, какова ваша годовая прибыль? Какой доход приносит ваш бизнес?

Даже если вы не продаете свою компанию, знание ценности вашего бизнеса может дать дополнительное понимание будущих деловых решений.

Как инвесторы оценивают бизнес?

При определении стоимости компании и факторов, влияющих на ее ценность, определите, что хочет знать потенциальный покупатель или инвестор.

Существуют прямые математические способы определения стоимости бизнеса, но они зависят от качества данных, используемых в расчетах. Часто переговоры заканчиваются соглашением между ведущим инвестором и бизнесменом, основанным на ряде факторов, приемлемых для обеих сторон.

Короче говоря, если вы хотите привлечь инвесторов или покупателей, вам нужно знать, как они оценивают бизнес. По сути, важно то, за какую стоимость владелец готов продать и сколько согласен заплатить инвестор, который принимает участие в сделке.

Если вы рассчитываете стоимость бизнеса только для информационных целей, попробуйте использовать несколько различных методов, чтобы понять, как разные инвесторы и покупатели могут оценивать вашу организацию.

Оценки — это больше искусство, чем наука, особенно для частных компаний на ранних этапах. Если есть доходы, и они являются репрезентативными, для получения достаточно точного числа можно использовать правильное значение для отрасли. Если нет доходов или они не отражают направление бизнеса, необходима дополнительная интерпретация.

Читайте также: ЦБ одобрил новый механизм оценки компаний малого и среднего бизнеса при выдаче кредитов

Стоимость бизнеса на разных этапах развития

Проще оценить стоимость бизнеса, который существует уже 30 лет, чем оценить стартап. У стартапа меньше финансовой отчетности, и трудно понять, насколько большим может стать бренд. С другой стороны, 30-летний бизнес имеет многолетние финансовые показатели и устоявшийся бренд, который легче оценить. Это затрудняет расчет стоимости вашего бизнеса на разных этапах его развития.

Вы можете использовать несколько различных методов, чтобы получить несколько общих оценок стоимости вашего бизнеса. Лучшее решение — поговорить с инвестиционным банкиром или кем-то, кто имеет опыт расчета стоимости компании. Он объяснил, что владельцы бизнеса могут проиграть на переговорах с потенциальными покупателями, если не осознают ценность своего бизнеса. Если кто-то предлагает купить ваш бизнес неожиданно, полезно знать, соответствует ли это предложение рыночной стоимости.

Как часто нужно рассчитывать стоимость бизнеса?

В информационных целях и при условии, что вы не собираетесь продавать свой бизнес в ближайшем будущем, нет необходимости привлекать оценщика. Внедрение бизнес-оценщика приведет к более точной оценке, но дополнительные детали могут не стоить затрат.

Пока вы не готовы продать бизнес, оценка его стоимости — это просто приятное занятие, но оно может служить ориентиром для продвижения вперед.

Если у вас нет планов на продажу в ближайшее время, но вы хотите понять, чего стоит ваш бизнес, годовая оценка является подходящим периодом.

Формулы оценки бизнеса

Оценка бизнеса и ее цели

Предпринимательская деятельность, основанная на производстве продукции и услуг, сводится к получению максимально возможной прибыли в постоянно изменяющихся рыночных условиях. Помимо создания экономических благ, предприятия могут оказывать услуги по сбыту, хранению и их реализации конечному потребителю.

Реальный сектор экономики, который формируется из предприятий разных отраслей, является основой стабильности национальной экономической системы. Бизнес связывает государство и население. При этом он обеспечивает крупные денежные поступления в бюджет, а так же обеспечивает потребности общества в определенных продуктах и услугах.

Сам объект хозяйственной деятельности может выступать предметом сделок. Даже для собственного владельца предприятие является прежде всего средством вложения инвестиций, с последующей отдачей.

Определение 1

Оценка бизнеса – это мероприятия по расчету стоимости компании на определенный момент времени.

Перед предпринимателем могут стоять разные задачи, требующие от него знания о реальной стоимости собственной компании. Среди них можно выделить:

• подготовка к продаже предприятия, в случае его банкротства;
• ценообразование на эмиссию ценных бумаг;
• сбор данных для расчета страховых взносов и выплат;
• кредитование хозяйственной деятельности;
• расчет неденежными средствами с другими компаниями;
• принятие управленческих решений на основе математических и статистических расчетов;
• определение стратегической и тактической деятельности объекта.

Современные рыночные условия требуют от предпринимателя обоснованных решений. Проведение оценки бизнеса позволяет выявлять и ликвидировать слабые места в деятельности предприятия. Кроме того, оценочная деятельность охватывает не только данные бухгалтерского учета, но определяет и влияние рыночных факторов на объект, тем самым расчитывая точные итоговые результаты.

Методы оценки бизнеса

Для оценки бизнеса обычно нанимают стороннего эксперта или компанию, для обспечения независимости мнения и отсутствия предвзятости в проводимой работе. Существует несколько фундаметальных подходов к расчету стоимости компании. Рассмотрим каждый из них:

1. В случае, если компания обанкротилась, находится на стадии ликвидации, либо ее рентабельность является отрицательной используется затратный метод расчета. Он основывается на определение стоимости всех активов и обязательств предприятия, а стоимость рассчитывается как разница между ними. Оцениваются данные по основным и оборотным фондам, стоимость товарной продукции по данным бухгалтерского учета или по среднерыночной стоимости. В расчет включают долгосрочные инвестиции и вклады в векселя.
2. Метод, основанный на расчете величины, приносимых объектом доходов и выгод, называется доходным. Он базируется на двух подходах, когда рассчитывается капитализация, либо стоимость денежных потоков с учетом их дисконтирования. В оценке рассматривается финансовое состояние предприятия на текущий момент, а так же стоимость его имущественного комплекса. Как правило, суть метода сводится к составлению прогноза о доходах на будущие периоды. Он позволяет определить текущее состояние предприятия и тенденции его развития.
3. Сравнительный метод основнывается на сопоставлении стоимости компании с аналогичными предприятиями на рынке с учетом их имущества. На практике достаточно сложно получить точные данные, так как рыночная информация о конкурентах может быть недоступной или искаженой. Кроме того, конкуренция заставляет предпринимателей действовать нестандартно, что в свою очередь форимрует специфику каждого бизнеса. Сравнение в данном случае становится не эффективным.

Замечание 1

Все указанные методы имеют свои слабые и сильные стороны. Часто оценка проводится с применение комплексного анализа хозяйственной деятельности объекта, включающей сразу несколько методов.

Формулы оценки бизнеса

После того, как оценщик завершает сбор информации об исследуемом объекте и определяется с выбором методов оценки, он переходит к математическим расчетам. Для определения стоимости предприятия в зависимости от выбранных методов применяются разные формулы расчета.

Факторный анализ предприятия может проводитmся по методу «Дюпон», внедренному в финансовый анализ одноименной компанией. Суть расчета сводится к определению эффективности деятельности предприятия на рынке, то есть к определению его рентабельности с учетом различных факторов. Показатель прибыльности позволяет определить тенденции развития компании и просчитать ее будущую доходность. Удобство данной модели заключается в ее простоте. Существует двухфакторная, трехфактора и пятифакторная модель расчета. Формула пятифакторной модели приведена ниже:

Рисунок 1. Формула пятифакторной модели. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

где $TB$ – коэффициент налога, $IB$ – коэффициент процента, $ROS$ – рентабельность продаж, $Koa$ – коэффициента оборачиваемости, $LR$ – коэффициент капитализации.

Замечание 2

Недостаток расчета заключается в том, что данные бухгалтерского учета не всегда являются точными.

Тенденции роста бизнеса могут определяться по формуле:

$DC = DC_1 / (1 + r)_1 + DC_2 / (1+r)_2 + … + DC_n / (1+r)_n$, где

$DC$ – стоимость капитала по годам $i$.

$r = r (1 –T) L / (L + E) + dE / (L+E)$ , где

$r$ — ставка займа, $T$ – налог на прибыль, $L$ – кредиты банка, $E$ – капитал, $d$ – процент по дивидендам.

Тогда тенденции изменения стоимости капитала можно расчитать по формуле:

$DC = (Pik – r) E$

где $Pik$ – рентабельность капитала.

Одним из важных показателей расчета является гудвилл бизнеса. Эта величина важна для сферы торговли и услуг. Она показывает на какую величину стоимость всего бизнеса превышает стоимость материальных активов.

Гудвилл = Оценка предприятия для продажи – Оценка предприятия не для продажи

То есть он определяется ценой, которую готов заплатить покупатель сверх стоимости его активов по рыночным данным.

Если применяется метод капитализации, то расчет производится по формуле:

Стоимость = Прибыль / Коэффициент капитализации

Если используется мультипликатор или коэффициент стоимости, получаемый при сравнении с аналогичными компаниями, то стоимость будет расчитываться как:

Стоимость = Прибыль $\cdot$ Мультипликатор

Мультпликатор = 1 / Ставка капитализации

На практике часто применяют модель Гордона для расчета стоимости компании и ее инвестиционной привлекательности. Суть формулы сводится к прогнозированию дисконтирования денежных потоков в долгосрочном периоде роста:

$FV = CF(n + 1) / (DR — t)$, где

$FV$ – стоимость предприятия в будущем периоде, $CF(n + 1)$ – денежный поток на начало расчетного периода, $DR$ – коэффициент дисконтирования, $T$ – долгосрочные тенденции роста доходов

Замечание 3

Однако такая формула может применяться только в условиях стабильности экономики страны.

Независимая оценка бизнеса. Стоимость. Примеры.

Оценка бизнеса – это совокупность действий специалиста по определению рыночной стоимости и коммерческой привлекательности всех компонентов компании: земельных ресурсов, объектов недвижимости, оборудования и транспорта, запасов произведенного товара, финансовых активов и нематериальных ценностей. Оценка бизнеса в обязательном порядке предполагает доскональное знание основ ведения бизнеса и исключительное понимание методик и подходов к определению стоимости компании. При проведении оценки бизнеса учитываются все аспекты ведения дела в данной области: макроэкономические показатели, отраслевые особенности, бухгалтерия, юридические и налоговые вопросы, нюансы финансовой деятельности и др. Осуществляется анализ эффективности работы бизнеса, перспектив развития компании, исследование доходности, движения финансов. Также оценивается работа конкурентов и их влияние на положение дел в данной отрасли.

Оценку бизнеса можно проводить как в комплексе, для всех его компонентов, так и для анализа отдельных частей. Особенности исследования бизнеса зависят в каждом конкретном случае от характерных признаков оцениваемой фирмы или компании. Задача, которая ставится перед экспертом по оценке, четко формулируется в каждом конкретном случае и зависит от индивидуальных потребностей заказчика. В обобщенном варианте оценка бизнеса может проводиться в следующих направлениях:

• Аттестация закрытых акционерных обществ (ЗАО). Проводится для определения коммерческой привлекательности фирмы, перед перераспределением долей или в преддверии новой эмиссии акций.
• Аттестация общества с ограниченной ответственностью. Анализируется стоимость компании, ценность активов, эффективность работы, финансовые потоки и пр.
• Оценка фирмы (компании). Проводится комплексный анализ активов бизнеса.
• Оценка холдинга. Анализируется работа крупных холдингов в целом и отдельно предприятий, входящих в холдинг.
• Оценка стоимости бизнеса. Рассчитывается совокупная стоимость всех активов компании, анализируются эффективность ведения бизнеса, финансовые потоки и экономические стратегии ближайших конкурентов.
• Оценка инвестиционной привлекательности компании (бизнеса).
• Анализ финансовой деятельности компании.
• Оценка производственного комплекса компании. Производится анализ стоимости активов, входящих в производственный комплекс предприятия, а также оценка эффективности работы производства.
• Анализ активов компании. Оцениваются материальные и иные ценности, входящие в состав активов исследуемого бизнеса.
• Исследование капитала компании. Анализируются структура распределения капитала и возможность возникновения рисков.
• Анализ капитализации бизнеса. Оценивается эффективность преобразования доходов компании в добавочный капитал или добавочные средства производства.
• Исследование капитальных вложений. Анализируется эффективность инвестиций в основной капитал предприятия.
• Анализ ликвидности бизнеса и платежеспособности компании. Ликвидность компании рассчитывается, исходя из данных финансовых отчетов. При этом разрабатываются разнообразные коэффициенты ликвидности. Платежеспособность бизнеса понимается как достаточность денежных средств для выплат по счетам. Платежеспособность оценивается текущая и перспективная. Под ликвидностью понимается возможность превращения активов в наличные средства для уплаты долгов.
• Оценка основных средств бизнеса. Расчет стоимости основных средств (денежного эквивалента основных фондов) требуется для формирования финансовой отчетности, анализа текущего состояния бизнеса, прогноза развития компании, а также для принятия стратегических решений в области менеджмента.

В каких ситуациях следует проводить оценку бизнеса?

Результаты оценки бизнеса могут быть интересны как инвесторам, так и клиентам исследуемой компании. Любая компания, планирующая расширение путем привлечения инвестиционных средств или новых акционеров, может повысить уровень доверия к себе путем проведения оценки бизнеса и открытого опубликования результатов. Также оценка производится перед крупными преобразованиями бизнеса – слияниями, поглощениями, перераспределением долей, реорганизацией. Анализ стоимости компании, ее эффективности или убыточности проводится в перспективе предстоящих судебных разбирательств, равно как и в ходе уже запущенного делопроизводства. Инициировать оценку бизнеса могут уполномоченные представители компании, как правило, высшее управляющее звено, председатели советов акционеров, основные инвесторы, владельцы бизнеса и так далее. Оценку бизнеса проводят в следующих случаях:

1. Банкротство организации или ликвидация компании. Оценка имущества при банкротстве – важный шаг для анализа неплатежеспособности предприятия. Зачастую проводят оценку риска наступления банкротства компании в обозримом будущем – это может обозначить проблемные места и повысить эффективность управления фирмой.
2. Оценка бизнеса при осуществлении взноса в уставной капитал. Один из участников может внести взнос в уставной капитал в нематериальной форме. В таком случае необходимо провести анализ стоимости внесенной им доли по отношению ко всему уставному капиталу.
3. Анализ кредитоспособности бизнеса. Проводится для получения кредита в банке. Анализируется способность предприятия в полном объеме и способность своевременного погашения своих долговых обязательств. Также оценивается надежность заемщика, которая выражается не только в способности выплатить заем, но и готовности (намерении) действительно это сделать. Также проводится имущественная оценка активов компании, так как большинство займов выдается под имущественный залог.
4. Анализ бизнеса перед выходом на фондовый рынок. В этом случае тщательно изучаются организационная структура компании, возможности увеличения капитализации бизнеса, а также всех факторов, влияющих на действительную стоимость.
5. Оценка бизнеса с целью перехода компании на международные стандарты финансовой отчетности (МСФО). Использование МСФО имеет огромное значение для поддержания международной репутации компании. Однако, вследствие значительных отличий международных стандартов и традиционного для России способа ведения бухгалтерии, переход на МСФО – сложный и трудозатратный процесс. Для правильного ведения отчетности, соответствующей международным стандартам, требуется оценить такие нестандартные для нашей страны показатели, как инвестиционная недвижимость, обесценение активов, справедливая стоимость, для расчета которой необходимо учесть величину дисконтированных денежных потоков.
6. Оценка бизнеса с целью оптимизации схемы налогообложения компании. Использование законодательно разрешенных способов минимизации налоговых выплат компании является одним из наиболее действенных способов повышения ее конкурентоспособности и успешности. Для снижения общего количество налоговых выплат проводится оценка объектов налогообложения.
7. Оценка бизнеса или имущества с целью совершения сделок купли-продажи. Недостаток сведений о стоимости тех или иных объектов или компании в целом приводит к возникновению конфликтных ситуаций между покупателем и продавцом. Перед продажей каких-либо объектов имущества или компании в целом проводят независимую оценку предмета продажи. Это могут быть активы компании, имущество или стоимость бизнеса в целом.
8. Оценка недополученных предприятием доходов (упущенной выгоды). В случае передачи дела об упущенной выгоде в суд пострадавшая сторона обязана установить и подтвердить документальным образом объем недополученных доходов. Таким документом может служить экспертное заключение о размере упущенной выгоды, предоставленное независимой экспертной организацией.
9. Оценка бизнеса для проведения мероприятий по страхованию. Для назначения размера страхового взноса необходимо определить страховую стоимость имущества компании. Эта оценка может быть проведена как по балансовой, так и по рыночной стоимости. На основании проведенного анализа также рассчитываются и объемы нанесенного ущерба и страховых компенсаций.
10. Оценка бизнеса для проведения процедуры слияния или поглощения. Чтобы не ошибиться при расчете доходности совокупного предприятия, необходимо совершенно четко представлять себе стоимость и доходность каждой, готовящейся к слиянию компании в отдельности. Для этого обязательно осуществляется независимая оценка компаний и их денежных потоков.
11. Анализ стоимости при разделе имущества и возникновении имущественного спора. В данном случае специалист по оценке бизнеса определяет, можно ли разделить спорное имущество, не нанося серьезного ущерба его совокупной стоимости. Если же имущество невозможно разделить, устанавливается размер компенсации, подлежащей выплате одному из участников спора.

Документы, которые необходимо предоставить эксперту для оценки бизнеса (компании)

В каждом конкретном случае набор документов для проведения оценки бизнеса подбирается индивидуально. Это зависит от организационной формы оцениваемой фирмы, а также от задач, которые ставятся перед специалистом по оценке. Приблизительный перечень документов, которые могут потребоваться для оценки бизнеса, выглядит следующим образом:

1. Комплект учредительных документов (устав, договор об учреждении организации и пр.).
2. Документы, подтверждающие государственную регистрацию фирмы и изменений, вносимых в учредительные бумаги.
3. Распределение основного капитала – общее число и номиналы акций (привилегированных и обыкновенных). Положения об эмиссии ценных бумаг, отчеты о выпуске, а также документы, подтверждающие регистрацию ценных бумаг. Копии реестра акционеров или выписки из него.
4. История начисления дивидендов на акции компании за четыре года. Этот срок является статистически показательным для анализа финансовой успешности и инвестиционной привлекательности фирмы.
5. Бухгалтерская отчетность – годовые балансы за минувшие три года и поквартальные балансы последнего года.
6. Перечень объектов незавершенного строительства.
7. Список установленного оборудования.
8. Нематериальные ценности – в том числе имеющиеся во владении товарные знаки и торговые марки.
9. Краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения.
10. Бумаги, фиксирующие общую дебиторскую задолженность.
11. Перечень основных потребителей.
12. Список основных конкурентов (при необходимости).
13. Бизнес-планы (если есть).
14. Схемы организационного устройства компании.

Правовая база для проведения оценки бизнеса и оценки предприятия

Проведение имущественных оценок регулируется Федеральным законом об оценочной деятельности, последняя редакция которого состоялась 22 июля 2010 года. Среди объектов оценки в законе значится комплекс вещей, составляющих движимое или недвижимое имущество какого-либо лица, в том числе предприятия.

Статья 130 Федерального закона о банкротстве описывает процедуру и порядок проведения оценки имущества должника. В данной статье также говорится о том, что оценка имущества должника проводится специалистом, который отвечает предписаниям российского законодательства. При этом специалист, осуществляющий анализ, не может быть заинтересованным лицом.

Статья 15 Гражданского кодекса Российской Федерации регламентирует возмещение убытков физическим или юридическим лицам. Согласно части второй данной статьи, под убытками также понимаются недополученные лицом доходы вследствие действий третьих лиц или форс-мажорных обстоятельств. Имеется в виду, что при стандартном стечении обстоятельств лицо получило бы обозначенный доход.

Вопросы, которые ставятся перед специалистом, осуществляющим оценку бизнеса:

1. Какова стоимость бизнеса в целом?
2. Какова стоимость нематериальных активов компании?
3. Насколько привлекателен бизнес с инвестиционной точки зрения?
4. Какова стоимость основных средств компании?
5. Как можно оценить страховую стоимость компании?
6. Каким является размер страхового взноса, учитывая стоимость имущества компании?
7. Какова доля нематериального взноса, сделанного одним из участников, в общем уставном капитале?
8. Каков объем упущенной выгоды?
9. Какова стоимость тех или иных объектов недвижимости, принадлежащих компании?
10. Как можно минимизировать налоговые выплаты на основе исследования объектов налогообложения?
11. Каковы риски наступления банкротства предприятия в обозримом будущем?
12. Как можно увеличить капитализацию бизнеса, исходя из оценки активов предприятия.
13. Какие ошибки допущены при формировании денежных потоков предприятия?
14. Соответствует ли отчетность предприятия международным стандартам (ФСФО)?
15. Какова общая эффективность работы бизнеса?
16. Насколько эффективна существующая организационная структура компании?
17. Какова экономическая эффективность инвестиций компании?
18. Возможно ли разделить спорное имущество без нанесения существенного ущерба его стоимости?
19. Каков размер компенсации, подлежащей выплате участнику имущественного спора, не получившему долю при разделе спорного объекта?
20. Каковы «слабые места» финансовой стратегии компании?
21. Каково соотношение между балансовой и рыночной стоимостью собственного капитала компании?
22. Какова ликвидность исследуемого бизнеса?
23. Как можно увеличить платежеспособность бизнеса путем разумного распоряжения активами компании?

ВАЖНО

Список предлагаемых вопросов не является исчерпывающим. При возникновении других вопросов целесообразно до назначения экспертизы обратиться за консультацией к эксперту.

Оценка бизнеса – прайс-лист «Оценочной компании №1» | Проведение оценки стоимости бизнеса

Услуги:

Оставить заявку

«Оценочная компания № 1» в СПб предлагает услуги по оценке рыночной стоимости бизнеса. Мы проводим оценочную экспертизу предпринимательства и предприятий, уставных капиталов, долей, ценных бумаг, векселей в Санкт-Петербурге. При этом гарантируется качественное и быстрое выполнение всех работ.

Оценка стоимости бизнеса — организационный, технологический и финансовый анализ текущей деятельности и перспектив фирмы. Она позволяет определить наиболее вероятную цену предприятия, по которой оно может быть продано на конкурентном рынке. Без этой информации невозможно принятие верных управленческих решений.

Независимая экспертиза предприятия требуется в следующих случаях:

• внесение вкладов в уставной капитал;
• купля-продажа предприятия;
• выход одного или нескольких участников из общества;
• вступление в наследство;
• выпуск акций обществом;
• определение налогооблагаемой базы;
• страхование;
• установление кредитоспособности предприятия;
• установление величины арендной платы при сдаче бизнеса;
• реструктуризация предприятия;
• обоснование целесообразности инвестиционных вложений;
• разработка стратегического плана развития.

Этапы оценки бизнеса

1. Предварительный. Согласовываются стоимость, объём и сроки работы.
2. Стартовый. Изучается документация предприятия и другие источники информации.
3. Аналитический. Исследуется рынок, анализируется экономическая деятельность, и прогнозируются перспективы развития.
4. Ключевой. Выполняются расчётные операции для определения цены имущества и нематериальных активов, вычисляется уровень капитализации и финансового состояния.

Подходы и методы для оценки бизнеса

1. Доходный подход. Ключевым параметром является цена получения дохода, если бизнес развивается успешно, либо его продажи, когда возможны экономические риски. При выборе этого подхода можно пользоваться следующими методами:
   • Метод прямой капитализации. Его применяют для решения задач предприятий с предсказуемым ростом рентабельности и стабильным развитием.
   • Метод дисконтирования. Он используется в следующих случаях:
   • если прибыль компании в будущем может измениться;
   • при сезонности денежных потоков;
   • при оценке многофункциональных коммерческих объектов.
2. Затратный подход. Применение этого метода целесообразно, если нет стабильных доходов. Бизнес изучается с позиции издержек. Затратный подход подразделяется на два метода:
   • Чистых активов — позволяет опр

Стоимость бизнеса — Студопедия

Оценка стоимости бизнеса– это процесс определения его стоимости как единого функционирующего комплекса, приносящего прибыль. Он включает:

— обоснованную оценку основных фондов и оборотных средств, материальных и нематериальных активов – оценка имущества предприятия;

— обоснованную оценку текущих и будущих доходов предприятия на определенный момент времени.

Оценку имущества действующего предприятия осуществляет оценщик – независимый специалист по оценке собственности, который действует на основании Единых стандартов профессиональной оценки, определяющих следующие принципы ее проведения:

1) принцип наилучшего использования предполагает оптимальную увязку характеристик самого объекта с внешними условиями, то есть юридически разрешенный способ его эксплуатации, при котором достигается самая высокая стоимость объекта на дату оценки;

2) принцип замещения – это метод сравнимых продаж в равной степени привлекательного имущества;

3) принцип изменений – состоит в том, что социальные, политические и другие изменения, происходящие в мете нахождения имущества, влияют на стоимость;

4) принцип будущих преимуществ подразумевает, что стоимость объекта – это текущая стоимость прав на получение будущих преимуществ.

5) принцип спроса и предложения показывает, что на стоимость объекта влияет объем спроса и объем предложения на данный товар на рынке;

6) принцип вклада – определяется вкладом, который каждый элемент вносит \в общую стоимость объекта;

7) принцип предельной полезности заключается в том, что до определенного момента затраты на улучшение объекта будут расти медленнее стоимости самого объекта, после этого предела наоборот, быстрее;

8) принцип сбалансированности подразумевает, что стоимость создается и поддерживается достаточной сбалансированностью между элементами имущества, то есть они должны быть гармоничными

9) принцип соответствия – подразумевает, что однородность объектов поддерживает имущественные стоимости на определенном уровне и гарантирует что стоимость объекта не опуститься ниже его.

Оценка бизнеса базируется на основе трех подходов: затратного, сравнительного и доходного. В соответствии со ст. 14 ФСО №1 «сравнительный подход — совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с объектами — аналогами объекта оценки, в отношении которых имеется информация о ценах. Объектом — аналогом объекта оценки для целей оценки признается объект, сходный объекту оценки по основным экономическим, материальным, техническим и другим характеристикам, определяющим его стоимость».

При оценке стоимости компании сравнительным подходом самым важным моментом в процессе оценивания является подбор наиболее сопоставимых аналогов. Под сопоставимым аналогом понимается объект, предлагающийся к продаже, либо объект, который уже был реализован с характеристиками, близкими к объекту оценки. В качестве параметров сопоставимости при оценке бизнеса выступают:

1) вид деятельности;

2) местоположение;

3) размер предприятия;

4) величина выручки/прибыли;

5) величина всех активов;

6) величина чистых активов;

7) структура активов/пассивов;

8) производственные показатели (годовая мощность предприятия по определенному продукту, производственные площади и др.).

В настоящее время в открытом доступе сложно подобрать необходимое количество аналогов, которые были бы сопоставимы с объектом оценки по всем параметрам. Поэтому получить объективные результаты сравнительным подходом зачастую оказывается невозможным.

Согласно ст. 15 ФСО №1 «затратный подход — совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для воспроизводства либо замещения объекта оценки с учетом износа и устареваний. Затратами на воспроизводство объекта оценки являются затраты, необходимые для создания точной копии объекта оценки с использованием применявшихся при создании объекта оценки материалов и технологий. Затратами на замещение объекта оценки являются затраты, необходимые для создания аналогичного объекта с использованием материалов и технологий, применяющихся на дату оценки».

При оценке бизнеса затратным подходом предприятие рассматривается как единый имущественный комплекс, производится оценка только имущества и обязательств предприятия. Здесь не учитываются такие важные показатели, как: инвестиционная политика предприятия, прогнозируемая величина прибыли, анализ и прогноз рынка сырья и товаров, анализ и прогноз общей макроэкономической ситуации.

В соответствии со ст. 13 ФСО №1 «доходный подход — совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от использования объекта оценки».

Результаты оценки компании доходным подходом наиболее привлекательны для инвестора, поскольку именно здесь производится оценка рисков по проекту, анализируются текущее и будущее состояния компании, прогнозируются будущие доходы и расходы. Основным методом оценки доходным подходом является метод дисконтирования денежных потоков (ДДП). В рамках этого метода используется ставка дисконтирования.

Ставка дисконтирования – это ожидаемая ставка дохода на вложенный капитал в сопоставимые по уровню риска объекты инвестирования. С математической точки зрения, ставка дисконта – это ставка, по которой будущие положительные и отрицательные денежные потоки приводятся к их текущей стоимости.

Расчет стоимости бизнеса по методу ДДП производится по следующей формуле:

, где:

CF_i— денежный поток предприятия в период времени i, ;

r – ставка дисконтирования;

Vost – остаточная стоимость бизнеса в постпрогнозный период времени;

n – период прогнозирования, лет.

Однако в формуле не учитывается то факт, что денежные потоки компания получает равномерно в течение всего года. Из формулы следует, что прибыль/убыток компания получит только в конце года и дисконтируется денежный поток именно на конец периода. Для того чтобы приблизить формулу к действительности, когда денежные потоки аккумулируются равномерно в течение года, формула преобразуется следующим образом:

Как видим из формулы, денежные притоки/оттоки бизнеса дисконтируются на середину периода, что оптимизировало модель оценки и объективизировало результаты оценки. Для более точной оценки возможно проводить дисконтирование поквартально или помесячно, однако реализация данной идеи полностью зависит от качества и полноты исходных данных. Если имеются достоверные и детальные прогнозные данные в разбивке на небольшие периоды (месяц, квартал), то для получения более точных результатов возможно использование указанного метода.

Расчет остаточной стоимости в соответствии с моделью Гордона производится по формуле:

, где:

CF_n— денежный поток предприятия в последний прогнозный период времени n;

g – долгосрочный темп роста.

Модель Гордона построена на основе следующих предположений:

1. Прогнозный период длится до тех пор, пока темпы роста денежных потоков компании не стабилизируются.

2. Величины амортизационных отчислений и капиталовложений в постпрогнозный период равны между собой.

Данные предположения приводят к следующим выводам:

1. Прогнозный период должен быть не меньше длительности инвестиционных вливаний.

2. По достижении определенного уровня развития предполагается, что компании будет держать позиции на одном уровне со стабильным невысоким приростом g.

3. Инвестиции в компанию необходимы лишь для обновления оборудования и иных основных средств.

Как оценить стоимость бизнеса

Удовлетворение, получаемое от владения бизнесом, невозможно оценить. Но может наступить время, когда вам нужно будет оценить сам бизнес.

Прочтите, чтобы узнать, когда и как измерять стоимость бизнеса.

В чем ценность бизнеса?

Стоимость бизнеса — это оценка стоимости бизнеса. Вы можете думать об этом как об оценке финансового и нефинансового состояния бизнеса.Как вы понимаете, оценка бизнеса субъективна. Он влияет на финансовые показатели бизнеса. К ним относятся активы, выручка, отношение цены к прибыли и денежный поток.

Но ценность бизнеса также учитывает нефинансовые показатели. Сюда входит рыночная стоимость бизнеса.

Когда вам нужно количественно оценить успех бизнеса?

Возникает множество сценариев, когда вам может потребоваться определить оценку бизнеса:

• Намерение купить бизнес.Знание стоимости бизнеса поможет вам избежать переплаты за неэффективный бизнес. Точно так же вы с меньшей вероятностью снизите ставку на дорогостоящий бизнес.
• Подумываю о продаже своего бизнеса. С другой стороны, у вас меньше шансов продать свое предприятие по низкой цене, если вы знаете, как оценивать бизнес. Вы также будете знать, как назначить ему справедливую стартовую цену, если его стоимость меньше, чем вы ожидали.
• Вам нужно финансирование. Знание того, как ценить бизнес, может значительно доказать инвесторам его ценность.Это применимо независимо от того, ищете ли вы стартовый капитал или новый раунд финансирования. Вряд ли инвестор слепо вложится в незнакомый бизнес.
• Нужен кредит. Стоимость вашего бизнеса может помочь банку оценить вашу кредитоспособность. Вы хотите доказать банкам, что вы не заемщик с высоким риском. Трудно сделать такое заявление, не имея холодной и твердой финансовой информации о своем бизнесе.

Как оценить бизнес

Ниже приведены пять методов, которые можно использовать для оценки стоимости бизнеса:

• Оценка на основе активов.Один из способов оценить экономическую ценность — сложить активы и запасы и вычесть обязательства. Активы включают материальные ценности, такие как земля, здания и оборудование. Они также включают нематериальные активы, такие как патенты и авторские права. Обязательства включают ссуды или облигации к оплате. Любой успешный бизнес может извлечь эту информацию из недавнего баланса.
• Оценка на основе выручки. Определите, какой доход приносит бизнес в год. Затем оцените стоимость компании, кратную этой цифре.Обычно компания продает за один-два раза больше годового дохода.
• Капитализация прибыли. Этот метод определяет стоимость бизнеса на основе соотношения цены и прибыли (P / E). Коэффициент P / E — это соотношение между текущей ценой акций компании и ее прибылью на акцию. Допустим, у компании коэффициент P / E равен 16, а чистая годовая прибыль составляет 100 000 долларов. Разумная оценка бизнеса составила бы 1,6 миллиона долларов.
• Анализ дисконтированных денежных потоков.В этом методе для получения текущей стоимости используются будущие денежные потоки бизнеса, дисконтированные на стоимость капитала. Приведенная стоимость — это стоимость потока доходов на момент его оценки. Затем вы можете использовать это число для оценки инвестиционного потенциала бизнеса. Онлайн-калькуляторы NPV позволяют легко выполнить анализ дисконтированных денежных потоков.
• Ценностный анализ. Бизнес — это больше, чем его финансовая отчетность. Вот почему при оценке ее стоимости полезно выходить за рамки финансовой статистики.Вы также должны, например, учесть цену, по которой продаются конкурирующие компании в этом районе. Не забывайте рассматривать отношения, которые повышают ценность. Например, ваш сотрудник, клиент или база поставщиков могут добавить к окончательной цифре ценность.

Онлайн-оценка бизнеса | Как определить стоимость бизнеса

• Потребитель
• Малый бизнес
• Бизнес

• О Experian
• Служба поддержки потребителей
• Кредитный совет
• Глобальные сайты

Глобальные сайты Experian

• Аргентина
• Австралия
• Австрия
• Бельгия
• Бразилия
• Болгария
• Канада
• Чили
• Китай
• Колумбия
• Чешская Республика

• Дания
• Финляндия
• Франция
• Германия
• Греция
• Гонконг
• Индия
• Ирландия
• Италия
• Япония

• Малайзия
• Мексика
• Нидерланды
• Новая Зеландия
• Норвегия
• Перу
• Польша
• Россия
• Сингапур
• Южная Африка
• Южная Корея

• Испания
• Швеция
• Швейцария
• Таиланд
• Тайвань
• Турция
• ОАЭ
• Соединенное Королевство
• США
• Вьетнам

Переключить навигацию

Поиск

• Дом
• Business
  Кредит
  • • Бизнес
      Кредит
    • Кредит для малого бизнеса
    • Кредитный риск для бизнеса
    • Бизнес-отчеты
    • Сравнение продуктов
    • Понимание бизнес-кредита
• Потребительский кредит
  
  • • Потребительский
      Кредит
    • Целевые перспективы
    • Оценить риски
    • Отрасли промышленности
• Продвигайте свой бизнес
  
  • • Продвигайте свой бизнес
      
    • Продукты и услуги
    • Маркетинговый блог
• Управляйте своим бизнесом
  
  • • Управляйте своим бизнесом
      
    • Кредиты для малого бизнеса
    • Оценка бизнеса
• Взыскать
  долга
  • • Взыскать
      Долг
    • Инструменты отслеживания пропуска
    • Коллекция Advantage ^SM
    • Отчет о кредитном профиле
    • Поиск адреса ^SM
    • Обновление адреса
    • Другие продукты коллекции
• Ресурсы
  и советы
  • • Ресурсы
      и советы
    • Начало бизнеса
    • Корпоративный кредит
    • Прямая почтовая рассылка
    • Бизнес и маркетинг
    • Социальные сети
• Справка
  • • Свяжитесь с нами
    • Часто задаваемые вопросы
• Подробнее. ..
  • Войти
  Переключить навигацию
  • Бизнес-услуги
    • • Бизнес-дом
      • Приобретение клиентов
      • Управление клиентами
      • Управление рисками
      • Защита от мошенничества
      • Взыскание долга
      • Консультационные услуги
      • Соответствие нормативным требованиям
  • Отрасли
    • • Автомобильная промышленность
      • Банки
      • Связь
      • Кредитные союзы
      • Взыскание долга
      • Энергетика / коммунальные услуги
      • Защита от мошенничества
      • Здоровье
      • Финтех
      • Ипотека
      • Государственный сектор
      • Соответствие нормативным требованиям
  • Бизнес-группы
    • • Автомобильная промышленность
      • Службы деловой информации
      • Служба информации для потребителей
      • Качество данных
      • Аналитика решений
      • Глобальная консалтинговая практика
      • Здоровье
      • Маркетинговые услуги
      • Решения для партнеров

  Бесплатный калькулятор оценки для малого бизнеса. Быстрый и простой способ оценить свой бизнес в Интернете.

  Вы когда-нибудь задумывались, сколько стоит ваш бизнес? За сколько продать свой бизнес?

  Нет необходимости тратить время или деньги на фирму по оценке бизнеса. Просто введите информацию в нашу таблицу оценки, и наше программное обеспечение рассчитает стоимость вашего малого бизнеса.

  Используемая нами формула основана на методе множественного дохода, который чаще всего используется при оценке малых предприятий. Мультипликатор аналогичен использованию дисконтированного денежного потока или ставки капитализации, используемой ведущими оценщиками оценки бизнеса и ведущими аналитиками.Мы просто упростили его для владельцев малого бизнеса.

  Для более индивидуальной и глубокой оценки бизнеса мы предоставляем бесплатную оценку бизнеса и консультации для местных владельцев бизнеса, которые думают о продаже своего бизнеса.

  См. Инструкции к инструменту оценки бизнеса для объяснения факторов, участвующих в расчетах.

  Узнайте, как продать свой бизнес, Как купить бизнес, Как ценить бизнес, Как выбрать бизнес-брокера, Стратегия отступления, Руководство для бизнес-продавца.

  Шаг 1. Определите денежный поток бизнеса

  Дискреционная прибыль — это чистая прибыль предприятия до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, плюс заработная плата менеджера и другие единовременные расходы. Корректируйте только расходы, указанные в финансовых отчетах, используемых для вашей оценки. Пожалуйста, оцените прибыль за текущий год за полные двенадцать месяцев, чтобы обеспечить правильную оценку.

  Шаг 2. Определите множитель прибыли для использования

  Отрасль:

  Сельское хозяйство, Автотранспорт, Кузов автомобилей, Ремонт автомобилей, Запасные части и услуги, Дилеры по продаже автомобилей, Мойка автомобилей, Автозаправочные станции, Ремонтные работы, Связь, Строительство, Строительство, Тяжелая промышленность, Специальная торговля. Расходные материалы — Медицинский транспорт — Аптеки и аптекиПроизводство — Одежда и готовые ткани — Авиация и авиакосмическая промышленность — Химия и сопутствующие товары — Электронное и электрическое оборудование — Металлоизделия — Продукты питания и другие товары — Мебель и приспособления — Промышленное и коммерческое оборудование — Кожа и кожа Продукция- Пиломатериалы и изделия из дерева- Контрольно-измерительные приборы- Разное производство- Бумага и сопутствующие товары- Товары личной гигиены- Нефтепереработка- Первичная металлургия- Печать, издательское дело- Резина и пластмассовые изделия- Камень, глина, стекло, бетон- Текстильный завод Продукция- Табачные изделия- Транспортное оборудование- Виниловые изделияМин. ingRestaurants- Бары / Таверны- Кофейня- Другие места, где можно поесть и выпить- Ресторан- Розничная торговля- Магазины одежды и аксессуаров- Банкоматы- Косметические товары- Веломагазин- Строительные материалы, Дом и сад- Сотовые телефоны- Прачечная для монет- Круглосуточные магазины- Флорист, Подарки — Мебель — Универсальный магазин товаров — Тренажерный зал, Физкультура — Домашняя мебель и предметы интерьера — Дизайн и продажа ювелирных изделий — Алкогольные магазины — Морские дилеры и оборудование — Разная розничная торговля — Другие продовольственные магазины — Зоомагазины и принадлежности — Почтовые центры — Супермаркеты — Табак и сопутствующие товары Продукты- Торговые автоматы- ВидеопрокатУслуги- Бухгалтерский учет- Агенты и брокеры- Развлечения и отдых- Салоны красоты и парикмахерские- Деловые услуги- Компьютеры и программное обеспечение- Химчистка / Прачечная- Образовательные услуги- Инжиниринг- Финансы, банковское дело, кредиты и лизинг- Грузовые перевозчики , Переезд / Доставка — Гостиницы и другое жилье — Страхование — ИТ-услуги — Уборка и чистка ковров — Ремонт ювелирных изделий — Ландшафтный дизайн и услуги двора — Юридические услуги — Местные пассажирские перевозкиa Тион- Журнал- Ремонт судов, Запчасти и Услуги- СМИ, Связь, Реклама, Маркетинг, Производство и PR- Членские организации- Разный ремонт- Музеи, Художественные галереи, Зоопарки- Прочие бизнес-услуги- Прочие разные услуги- Прочие личные услуги- Прочие поездки и транспорт — Уход за домашними животными и уход — Социальные услуги — Персонал — Хранение и складирование — Солярии — Туристические агентства Программное обеспечение и технологии — Деловые услуги (B2B) — Потребительские услуги (B2C) — Доменное имя / Базовый сайт — Общий Интернет — Услуги ISP / ASP — Программное обеспечение — Веб-дизайн / Технические услугиУтилитыОптовая торговля / Распространение — Товары длительного пользования — Товары длительного пользования

  Цель оценки (только информация)

  Расчет стоимости бизнеса

  Как оценить свой бизнес

  Потребность в оценке бизнеса может возникнуть по нескольким причинам: приходящие инвесторы, судебные иски, наследование, продажа бизнеса, выход партнера, публичное предложение или сертификация чистой стоимости. Итак, как бы вы оценили это значение? Да, это сложная тема, которая сбила с толку лучших инвесторов и ученых. Тем не менее, есть определенный здравый смысл в оценке бизнеса, который может понять каждый и который дает достаточно точную (и разумную!) Оценку.

  3 подхода к первичной оценке

  ET Онлайн
  Рыночный подход
  При таком подходе вы:
  1. Определите сопоставимую фирму (та же отрасль, похожий бизнес и рынки)
  2.определить подходящий коэффициент для использования (подробно ниже)
  3. выберите правильную переменную и умножьте

  Некоторые из самых популярных мультипликаторов:
  а. Цена / прибыль (P / E): При этом методе прибыль после налогообложения умножается для получения оценки стоимости собственного капитала. Хотя его легче всего понять и широко использовать, основная проблема заключается в использовании прибыли после налогообложения, на которую влияет ряд корректировок бухгалтерского учета и искажается структурой капитала. Кроме того, для того, чтобы P / E имел смысл, необходим постоянный отчет о прибылях.
  б. Цена / Продажи (P / S): По сравнению с P / E, P / S менее искажен, легче рассчитывается и не зависит от структуры капитала. Более того, это полезно для фирм, которые не имеют стабильной прибыли, и больше подходит для определенных секторов, таких как розничная торговля.
  г. Цена / балансовая стоимость (P / BV): В этом методе используется коэффициент, применяемый к балансовой или бухгалтерской стоимости чистых активов компании. P / BV особенно актуален для секторов, где доход (и, следовательно, стоимость) полностью зависит от стоимости активов, таких как банковское дело.
  г. EV / EBITDA: EBITDA, или прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, широко рассматривается аналитиками как более надежный, поскольку он устраняет такие искажения, как влияние структуры капитала, различных налоговых ставок и внереализационной прибыли. Поскольку EBITDA — это прибыль до вычета процентов, соответствующее значение в числителе принимается как Стоимость предприятия, или стоимость долга плюс стоимость капитала плюс остаток денежных средств.

  Подход, основанный на активах
  Чистую стоимость активов (СЧА) понять проще всего.Он рассчитывается просто как справедливая стоимость активов предприятия за вычетом внешних обязательств. Ключевым моментом здесь является определение справедливой стоимости, особенно активов, поскольку справедливая стоимость может значительно отличаться от первоначальной стоимости (для неамортизируемых активов) и учетной стоимости (для амортизируемых активов).

  Кроме того, реальная стоимость вашей компании может быть значительно выше, чем простое добавление чистых активов. Вещи, за которые вы никогда не платили, могут составлять часть стоимости, как и уникальный способ ведения бизнеса, который дает вашей компании преимущество.Расширение NAV — метод восстановительной стоимости — решает некоторые из этих проблем. Проще говоря, это стоимость, которую любой объективный человек заплатил бы за открытие бизнеса, которая точно такая же.

  Доходный подход
  Это в первую очередь включает расчет стоимости компании с использованием дисконтированного денежного потока (DCF). Вкратце и очень просто это означает расчет текущей стоимости будущих денежных потоков компании. Дисконтирование до приведенной стоимости осуществляется с использованием стоимости капитала компании.В зависимости от цели могут использоваться денежные потоки для фирмы (то есть до долговых обязательств) или денежные потоки для акционеров. Первое приведет к стоимости предприятия (стоимость долга + стоимость капитала), а второе — к стоимости капитала. DCF как сложная тема будет рассмотрена в отдельной статье.

  С таким большим выбором; как выбрать метод? Опять же, ответ несложный, но основан на здравом смысле:
  а. Какие данные доступны
  г. Соответствие метода ситуации, отрасли и бизнесу
  г.Желаемый уровень детализации

  Часто оценки стоимости подготавливаются несколькими методами, и окончательная оценка принимается как среднее значение каждого из них.

  Единственное правило, которое следует помнить, заключается в том, что интуиция, здравый смысл и приемлемость неизменно преобладают над сложностью, математикой и обильными данными.

  Как оценить бизнес

  перейти к содержанию перейти к навигации бизнес .gov.au
  • Популярные запросы
  • Индивидуальный предприниматель
  • Регистрация предприятия
  • Бизнес-план
  Переключить навигацию
  • Популярные запросы
  • Индивидуальный предприниматель
  • Регистрация предприятия
  • Бизнес-план
  Для меню ниже: если вы перемещаетесь по содержимому с помощью клавиши Tab, подменю будут расширяться для каждого элемента.При перемещении с помощью клавиш со стрелками программы чтения с экрана не всегда раскрывают подменю
  • Регистрации
    • Зарегистрируйтесь в ABN
    • Зарегистрируйте название компании
    • Зарегистрируйтесь для налогов
    • Зарегистрировать лицензии и разрешения
    • Зарегистрировать компанию
    • Зарегистрировать торговую марку
    • Отменить регистрацию
  • Деловая информация
    • Планирование
      • Новые предприятия
      • Бизнес-структуры и типы
      • Бизнес-планы
      • Интеллектуальная собственность
      • Информация об отрасли
      • Запуск бизнес-гида
    • Финансы
      • Бухгалтерский учет
      • Платежи и выставление счетов
      • Ищу финансирование
      • Управление долгом
      • Налогообложение
      • Пенсия
    • Маркетинг
      • Маркетинг и реклама
      • Исследования рынка
      • Присутствие в сети
      • Социальные медиа
      • Разработайте свой маркетинговый план
    • люди
      • Наем
      • Оплата и условия
      • Управление и развитие персонала
      • Споры
      • Подрядчики
      • Клиенты
      • Прекращение работы
      • Поставщики
    • Продукция и Услуги
      • Честная торговля
      • Импорт и экспорт
      • Ценообразование
      • Контракты и тендеры
      • Маркировка продукции
      • Поставщики
      • Управление запасами
      • Клиенты
    • Управление рисками

  Значение для бизнеса

  В Morgan & Westfield мы специализируемся на продажах и имеем многолетний опыт продаж.Этот опыт важен, когда речь идет об оценке бизнеса с намерением продать вашу компанию. Компании, которые специализируются исключительно на оценке бизнеса, часто не имеют глубокого понимания потребностей и желаний покупателя. Эти знания имеют первостепенное значение при ценообразовании вашей компании.

  В Morgan & Westfield большая часть наших внутренних оценок подготовлена ​​для частных лиц или компаний, которые хотят знать стоимость своей компании с целью ее продажи.В отношении оценок по решению суда и любых других оценок, не связанных с продажей бизнеса, мы заключаем контракты с третьими сторонами по сниженным ставкам. Мы выполняем полевые работы напрямую, помогая со сбором данных, анкетированием, нормализацией финансовой отчетности и другими задачами, связанными с оценкой бизнеса, а затем совместно с компанией работаем над завершением оценки.

  Если вы хотите, чтобы оценка бизнеса помогла вам в подготовке вашей компании к продаже, или если вам требуется получить оценку по решению суда, мы можем помочь вам, и часто по ставкам намного ниже, чем у наших конкурентов.

  Если вы думаете о продаже своего бизнеса, вам следует серьезно подумать о его оценке. Оценивая свою компанию, вы значительно увеличиваете шансы продать свою компанию и часто по гораздо более высокой цене. значение .

  Важность оценки вашего бизнеса

  • Профессиональная оценка бизнеса показывает покупателям, что вы серьезно относитесь к продаже своей компании. Многие покупатели быстро устают от продавцов, которые пробуют воду и недостаточно подготовлены.Получая оценку, вы четко доносите до потенциальных покупателей, что вы не только заинтересованы и серьезно относитесь к продаже своей компании, но и предприняли необходимые подготовительные шаги для продажи.
  • Получение оценки часто увеличивает продажную цену вашей компании. Поскольку наука об оценке бизнеса, вероятно, сбивает с толку большинство покупателей, наличие у вашей компании независимой третьей стороны или опытной профессиональной ценности заставляет покупателя чувствовать себя более комфортно, уплачивая запрашиваемую вами цену.
  • Компании, которые получают оценку бизнеса, обычно продают быстрее, чем компании, которые этого не делают. Зачем? Компании, которые подготовились к продаже и оценили свой бизнес, сообщают покупателю, что информация, необходимая для проведения комплексной проверки, не только легко доступна, но и на нее можно положиться. Зачастую это сокращает не только продолжительность должной осмотрительности, но и делает переговоры более гладкими и быстрыми.
  • Оценка вашего бизнеса повысит вероятность его продажи.Убийца сделок номер один связана с финансовой отчетностью компании. Оценивая свой бизнес, вы заставляете себя и оценочную компанию заранее выполнить финансовую комплексную проверку, которая, вероятно, выявит проблемы, которые могут сорвать большинство сделок во время комплексной проверки. Выявив эти проблемы заранее, вы сможете решить их до того, как выставите свою компанию на продажу.

  Шаги в оценке бизнеса

  Шаг 1: Подготовка

  Прежде чем приступить к какой-либо оценке, необходимо получить глубокое понимание вашего бизнеса и отрасли. назначение .Мы проводим с вами подробные интервью, чтобы понять нюансы вашего бизнеса — обсудить укомплектование персоналом, ваше местоположение, стоимость вашего оборудования, конкуренцию, финансовые тенденции, доступность информации и многое другое.

  Шаг 2: Нормализация финансовой отчетности

  Финансовая отчетность основа почти всех оценок бизнеса. Поскольку большинство оценок зависит от какой-либо формы сравнения, будь то сопоставимая транзакция или использование множественный ваша финансовая отчетность должна быть «нормализована» или «переработана» для получения согласованных результатов.«Нормализация» или «переработка» финансовой отчетности включает в себя нормализацию чрезмерных или заниженных расходов или доходов в вашем бизнесе, чтобы вашу компанию можно было сравнить с аналогами. Для получения дополнительной информации по этой теме посетите наш блог.

  Шаг 3. Определение используемых методов оценки

  Хотя существует три основных метода оценки бизнеса, существуют буквально сотни вариаций и нюансов каждого метода. В зависимости от отрасли, доступности информации, времени, доступного для проведения оценки, и цели, должны быть выбраны надлежащие методы и взвешивание методов.Например, если сервисный бизнес оценивается с намерением продать, то вполне вероятно, что несколько дискреционных заработок использоваться. Методы, основанные на стоимости материальных активов, не будут использоваться, потому что бизнес не является ресурсоемким. Однако они могут использоваться для целей проверки. Если сопоставимые сделки недоступны, то оценщику, возможно, придется выбрать различные методы доходного подхода.

  Шаг 4: Применение выбранных методов оценки бизнеса

  После того, как финансовая отчетность подготовлена ​​и методы выбраны, необходимо выполнить отдельные методы, в результате чего будет получено либо конкретное значение, либо диапазон значений для каждого использованного метода.При использовании более чем одного метода оценка подтверждается и может быть защищена как для покупателя, так и для профессионала, такого как поверенный или бухгалтер .

  No related posts.