Прибыль как источник финансирования: Прибыль, как собственный источник финансирования предприятия

Прибыль, как собственный источник финансирования предприятия

Всем известно, что источники финансирования предприятия можно разделить на собственные (внутренние) и заемные (внешние).

Конечно, внутренние источники являются более дешевыми и, порой, более эффективными. При использовании заемных средств, в любом случае придется за них платить (проценты, часть акций предприятия и др.). Следовательно, если вы хотите найти средства на развитие своего бизнеса, то в первую очередь надо использовать все доступные внутренние источники, а уже затем в случае необходимости можно привлечь недостающие средства извне.

Наличие достаточного количества собственных ресурсов у предприятия, свидетельствует о его эффективной работе и возможности самофинансирования. Внутренние источники формирования собственных средств создаются в процессе хозяйственной деятельности предприятия и играют очень важную роль для его дальнейшего развития. В таком случае предприятие имеет больше свободы, оно более конкурентоспособно и имеет больший производственный потенциал.

Теперь попробуем разобраться, какие существуют собственные источники финансирования. Среди основных можно назвать следующие: чистая прибыль, сдача в аренду или продажа неиспользуемых активов и амортизационные отчисления.

В данной статье мы подробнее рассмотрим прибыль, как источник финансирования предприятия. Рациональное использование и распределение прибыли должно основываться на планах развития предприятия, а также должно учитывать интересы собственников, работников и инвесторов. Закономерно, что, чем большая сумма прибыли идет на финансирование и развитие хозяйственной деятельности, тем потребность в дополнительных средствах меньше. Размер нераспределенной прибыли предприятия зависит в первую очередь от показателя рентабельности хозяйственных операций, а также от дивидендной политики, применяемой на предприятии.

Достоинства данного источника финансирования:

• отсутствие расходов, возникающих при привлечении заемных средств;
• в данном случае собственники сохраняют полный контроль над предприятием;
• рост финансовой устойчивости и независимости.

Недостатки использования прибыли в качестве источника финансирования:

• ограниченная и изменяющаяся величина данного ресурса;
• сложность планирования и прогнозирования;
• зависимость от очень большого числа внешних факторов, очень плохо поддающихся влиянию со стороны управления предприятия (например, конъюнктура рынка, динамика спроса и предложения, средний рыночный уровень цен и др.).

Однако, даже наличие подобных недостатков не может снизить привлекательность и эффективность прибыли для финансирования развития бизнеса. Все потому, что данный фактор самый простой, доступный и эффективный.

Остальные собственные источники финансирования предприятия мы рассмотрим в следующих статьях нашего журнала.

Прибыль организации, как источник финансовых ресурсов

      3 Прибыль служит источником повышения уровня оплаты труда работников и его материального стимулирования. За счет прибыли может производиться:

      -премирование персонала сверх размеров выплат, предусмотренных законодательством по системам текущего премирования;

      -выплата вознаграждений по итогам работы за год;

      -выплата материальной помощи;

      -оплата дополнительных отпусков сверх норм, предусмотренных законодательством;

      -выплата надбавок к пенсиям, единовременной помощи пенсионерам предприятия;

      -предоставление бесплатного питания работникам или  компенсация удорожания питания;

      -оплата жилья, путевок на лечение и отдых работникам и их детям и другие виды материальной помощи [4, с. 28].

      4 Прибыль является источником финансирования расходов предприятия на содержание социальной сферы, находящейся на его балансе (поликлиник, здравпунктов, спорткомплексов, детских дошкольных и оздоровительных учреждений, клубов и др.).

      5 Прибыль является источником  выплаты дивидендов акционерам  и владельцам предприятий и  в этом аспекте служит главной  мотивацией развития их предпринимательской  инициативы.

      6 В росте прибыли предприятий заинтересовано и само государство, так как от этого источника поступают налоговые отчисления в государственный бюджет. Поэтому целью совершенствования налогового законодательства должно быть обеспечение условий для роста прибыльности отечественного бизнеса как главного фактора подъема государственной экономики и улучшения благосостояния населения [11, с. 48].

      Для всех фирм обязательным условием является максимизация прибыли: прибыль максимальна, когда предельный доход равен  предельным издержкам. Правило максимизации прибыли заключается в выборе такого объема производства и реализации товара, чтобы его цена равнялась долговременным предельным издержкам. Предельные издержки представляют собой дополнительные переменные издержки, связанные с каждой дополнительной единицей выпуска, реализации продукции. Фирмы, как правило, решают задачу максимизации прибыли на долговременный период. Те из них, которые вплотную не занимаются максимизацией прибыли, имеют мало шансов на выживание. Фирмы, выживающие в конкурентных условиях, придают долговременной максимизации прибыли одно из первоначальных значений.

      Существует  три основных направления увеличения прибыли:

      — технологическое;

      — организационное;

      — экономическое.

      Технологические способы повышения прибыли 

базируются на совершенствовании технологии производства и приобретении современного оборудования с целью снижения себестоимости  продукции и приведения ее качества в соответствие и международными стандартами.

      Организационные пути увеличения прибыли проявляются  в улучшении организации производства, труда и управления.

      Существуют  следующие экономические рычаги для роста прибыли:

      — стимулирование предприятий через  принимаемые законы, постановления  и другие нормативные документы;

      — наличие конкурентной среды, 

способствующей  поиску резервов снижения себестоимости  продукции и выпуску конкурентоспособной  продукции;

      — материальное поощрение персонала  за творческую и ответственную  работу, обеспечивающую рост деловой активности [5, с. 302].

      Новые методы производства продукции повышают прибыль за счет снижения издержек или путем нейтрализации факторов, повышающих издержки. Новые и улучшенные товары повышают прибыль путем генерирования  благоприятных изменений спроса и цен. Новые методы управления и  финансирования содействуют росту  прибыли посредством оперативной  экономии. Взятые вместе, различные  формы инноваций превращаются в  самое сильное средство, которое  используется предприятиями для  получения стабильной экономической  прибыли. Если предприятие желает продолжать получать прибыль от инновационной  деятельности, оно должно быть способно на смену старым инновациям, прибыльность которых падает, непрерывно предлагать что-то новое, что-то лучшее и что-то совершенно иное [6, с. 254].

      Таким образом, можно сделать вывод, что в настоящее время значение прибыли велико. Именно поэтому в условиях формирования экономики рыночного типа, коренной ломки сложившихся стереотипов и представлений о мотивации труда, становления новых подходов к категории собственности возрастает актуальность вопроса о сущности прибыли. 

      1.2 Порядок формирования, распределения,  использования прибыли 

      Поскольку прибыль является главным финансовым ресурсом предприятия, за счет которого осуществляются затраты по расширению производства, материальному стимулированию персонала и другие, то ее реальное планирование имеет особо важное значение для финансирования указанных  затрат. Ошибки в плановых расчетах прибыли приводят к необходимости  корректировки многих бизнес-намерений, нарушают запланированную структуру финансово-хозяйственной деятельности.

      Основными показателями прибыли на предприятии  являются:

      —  прибыль за отчетный период;

      —  прибыль от реализации;

      —  прибыль от операционных доходов  и расходов;

      —  прибыль от внереализационных доходов и расходов;

      —  прибыль, остающаяся в распоряжении  предприятия;

      —  чистая (нераспределенная) прибыль.

      Прибыль за отчетный период формируется нарастающим итогом с начала периода и к его концу отражается прибыль (убыток) от реализации, от операционных доходов и расходов и прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов. Это финансовый результат производственной деятельности предприятия, который представлен на рисунке 1.1.  

	Прибыль за отчетный период
Прибыль (убыток) от реализации				Прибыль (убыток) от операционных доходов и  расходов				Прибыль (убыток) от   внереализационных   доходов и расходов

Рисунок 1.1 – Схема формирования прибыли за отчетный период

Источник: [8, с. 258] 

       В формализованном виде прибыль за отчетный период определяется по формуле: 

             П = П_рп + П_од +П_вд ,                                                                        (1.1) 

где  П_рп — прибыль от реализации продукции (работ, услуг),   

    П_од — прибыль от операционных доходов и расходов,

        П_вд  — прибыль от внереализационных доходов и расходов. 

      Для промышленного предприятия, основной вид деятельности которого – производство продукции, товаров, работ, услуг, доходами от обычных видов деятельности является выручка от реализации продукции, товаров; поступления, связанные с выполнением  работ, оказанием услуг.

     Операционные  доходы – это финансовый результат, не связанный с основными видами деятельности предприятия, он отражает прибыль (убыток) от прочей реализации, к которой относится продажа  на сторону различных видов имущества, числящегося на балансе предприятия; проценты и доходы по ценным бумагам; поступления от продажи основных средств и иных активов; проценты, полученные за предоставление в пользование  денежных средств организации. Финансовый результат определяется как разница между операционными доходами и расходами и налогами, уплачиваемыми в бюджет из выручки от реализации.

     Операционные  доходы по своей природе ничем  не отличаются от некоторых доходов  от видов деятельности, но они не являются предметом деятельности организации, а их поступления, как правило, носят  регулярный характер.

     Внереализационными доходами и расходами является финансовый результат от операций, непосредственно не связанных с производственной деятельностью предприятия. Это — штрафы, пени, неустойки и другие санкции за нарушение условий договорных соглашений; активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения; поступления в возмещение причиненных предприятию убытков  и др.

      Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) представляет собой разницу между выручкой от их реализации за вычетом косвенных налогов и полными затратами на производство и реализацию (рисунок 1.2). 

Прибыль (убыток) от реализации	=	Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг	—	Косвенные налоги
				Себестоимость товаров, продукции, работ, услуг

 

Рисунок 1.2 – Схема образования  прибыли (убытка) от реализации

Источник: [8, с. 258]

      Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) – это финансовый результат, полученный от основной деятельности предприятия, которая может осуществляться в  любых видах, зафиксированных в  Уставе и не запрещенных законом. С учетом налогового законодательства Республики Беларусь прибыль от реализации продукции, работ, услуг рассчитывается по формуле: 

       Пр = В – НДС – А – Ср,                                                           (1.2) 

где В – выручка от реализации продукции, работ, услуг,

      НДС – налог на добавленную стоимость,   

      А – акцизы,

      Ср – себестоимость реализованной продукции, работ, услуг.

        

        Прибыль от операционных доходов и расходов предприятия представляет собой финансовый результат, не связанный с основными видами деятельности предприятия (от реализации в отчетном периоде излишних и ненужных в производстве основных средств и др. материальных ценностей). Прибыль рассчитывается как выручка от реализации материальных ценностей за минусом налогов, включаемых в цену и выплачиваемых из выручки, и затрат, связанных с реализацией материальных ценностей (рисунок 1.3).

      Прибыль от внереализационных доходов и расходов — это прибыль (убыток) по операциям различного характера, не относящимся к основной деятельности предприятия и не связанным с реализацией основных средств, иного имущества предприятия, выполнения работ, оказания услуг. Она образуется путем вычитания из доходов, полученных по данным операциям, расходов, связанных с осуществлением этих операций.

      В состав внереализационных прибылей (убытков) включается сальдо полученных и уплаченных штрафов, пени, неустоек и других видов санкций, а также другие доходы: прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; доходы от аренды; поступления сумм в счет погашения дебиторской задолженности, списанной в прошлые годы; проценты, полученные по денежным средствам, числящимся на счетах предприятия.  

8. Прибыль как источник инвестиций. Инвестиции

8. Прибыль как источник инвестиций

Все увеличение прибыли определяется ценовым фактором. Нехватку финансовых ресурсов организации стараются восполнить за счет увеличения цен на свою продукцию.

Однако повышение цен приводит к проблемам, связанным с продажей продукции, и, как следствие, ведет к производственному спаду.

Это может грозить банкротством многим предприятиям.

Правительство разрабатывает меры, которые облегчат фирмам создание необходимых финансовых ресурсов для развития производства, тем более что сейчас они представляют собой один из главных источников капиталовложений в экономику.

Однако в условиях ожидания высокого уровня инфляции и отсутствия во многих отраслях конкурентной борьбы за рынок сбыта изготавливаемой продукции, высвобождение ресурсов для финансирования капиталовложений само по себе не оказывает важного влияния на принятие решений по поводу инвестиций.

Рост инфляции обесценил собственные средства фирм, полученные за счет амортизационных отчислений, а этот источник капиталовложений фактически девальвировал.

Увеличение стоимости амортизационных отчислений и самих основных средств организаций пропорционально темпам инфляции дает увеличение источников собственных средств для финансирования капиталовложений.

Резкий рост дефицита госбюджета не позволяет рассчитывать на решение инвестиционных проблем за счет централизованных источников финансирования. При недостаточности бюджетных средств как потенциального источника государственных инвестиций предприятие будет вынуждено перейти на кредитование, взамен безвозвратного бюджетного финансирования. Усилится контроль за целевым использованием кредитных льгот. Для создания гарантий возвратности кредита будет распространятся система залога имущества в недвижимости, к примеру земли.

Привлечение в инвестиционную сферу средств населения путем сбыта акций приватизируемых организаций и инвестиционных фондов является не только источником капиталовложений, но и одним из путей защиты от инфляции собственных сбережений граждан.

Инвестиционную активность населения можно стимулировать с помощью установления в инвестиционных банках более высоких процентных ставок по личным вкладам по сравнению с иными банковскими учреждениями, привлечение денежных ресурсов населения на жилищное строительство, предоставление гражданам, которые участвуют в инвестировании предприятия, определенного права на покупку его продукции по заводской цене и т. п.

Для наплыва сбережений населения на рынок капитала необходимы посреднические финансовые организации.

Поделитесь на страничке

Следующая глава >

14. Прибыль как источник финансирования инвестиций и иностранные инвестиции

Самофинансирование как метод финансирования инвести­ций используется, как правило, при реализации небольших инве­стиционных проектов. В основе этого метода лежит финансиро­вание исключительно за счет собственных (внутренних) источ­ников (чистой прибыли, амортизационных отчислений и внутри­хозяйственных резервов).

Величина чистой прибыли, в части, направляемой на произ­водственное развитие, как источника финансирования инвести­ций зависит от многих факторов:

• объема реализации продукции;

• цены реализации единицы продукции;

• себестоимости единицы продукции;

• ставки налога на прибыль;

• политики распределения прибыли на потребление и развитие.

Иностранные инвестиции — это долгосрочные вложения капитала зарубежными собственниками в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли экономики: вывоз отечественного капитала в другие страны. Экспорт предпринимательского капитала осуществляется в основном путем создания монополиями филиалов или дочерних предприятий за рубежом, в том числе в форме совместных предприятий с участием национального капитала.

Современная мировая экономика не может успешно развиваться без иностранных инвестиций. Многие страны мира активно инвестируют свои средства в экономику других стран, получая определенный доход и развивая отдельные отрасли народного хозяйства этих стран.

Иностранное инвестирование происходит при наличии двух главных факторов: побудительных мотивов и регулирования. Каждый процесс вложения средств осуществляется и развивается в специфических и во многом неповторимых внутренних и внешних социально-экономических и политических условиях. Его импульсы и стимуляторы детерминированы гаммой факторов, которые в зависимости от комбинации определяют методы приложения капитала.

Иностранное инвестирование сопровождается нарастанием открытости экономики стран для зарубежных инвесторов. Закономерным фактором осуществления внешнего инвестирования является экономическая стабильность. Существует четкая взаимосвязь между экономическим ростом и темпами поступления прямых иностранных инвестиций; некоторые исследователи считают рост в экономике принимающих стран решающим фактором для положительной динамики их потоков.

Эволюция иностранного инвестирования привела к созданию международного производства. При нем существует тенденция к концентрации национальных предприятий в пределах территорий своих регионов, т.е. к группированию иностранных инвестиций вокруг страны базирования.

15. Амортизационные отчисления как источник финансирования инвестиций, и способы начисления амортизационных отчислений

Существенное влияние на способность к самофинансированию оказывают амортизационные отчисления. Их величина на предприятии зависит от следующих факторов:

• первоначальной или восстановительной стоимости ОПФ;

• видовой структуры ОПФ;

• возрастной структуры ОПФ;

• амортизационной политики предприятия и др.

Сущность амортизационной политики предприятия опреде­ляется прежде всего тем, на какие цели использует предприятие свои амортизационные отчисления, какие применяет способы исчисления амортизационных отчислений, использует ли льготы в области ускоренного списания стоимости ОПФ (ускоренную амортизацию).

Величина амортизационных отчислений, а значит и способ­ность к самофинансированию зависят от способа начисления амортизационных отчислений.

При линейном способе годовая сумма начисления амортизаци­онных отчислений определяется исходя из первоначальной стои­мости объекта основных фондов и нормы амортизации, исчис­ленной исходя из срока полезного использования этого объекта.

При способе уменьшаемого остатка амортизационные отчис­ления рассчитываются исходя из остаточной стоимости объекта основных фондов на начало отчетного года, нормы амортизации, исчисленной с учетом срока полезного использования этого объ­екта, и коэффициента ускорения, устанавливаемого в соответст­вии с законодательством РФ.

При способе списания стоимости пропорционально сумме чисел лет срока полезного использования объекта амортизационные от­числения исчисляются исходя из первоначальной стоимости объекта основных фондов и соотношения, в числителе которого число лет, остающихся до конца срока полезного использования объекта, а в знаменателе — сумма чисел лет срока полезного ис­пользования объекта.

В течение отчетного года амортизационные отчисления по объектам основных средств начисляются ежемесячно независи­мо от применяемого способа начисления в размере 1/12 годовой суммы.

При способе списания стоимости пропорционально объему продукции амортизационные отчисления начисляются исходя из натурального показателя объема продукции в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных фондов и предполагаемого объема продукции за весь срок полезного использования объекта основных фондов.

Источники финансирования — Финансирование нового бизнеса

В случае предпринимательской деятельности индивидуальный собственник для начала обычно вкладывает свои собственные сбережения и может занимать деньги под свою личную безопасность или безопасность своих активов у других. Точно так же капитал партнерской фирмы состоит частично из средств, внесенных партнерами, а частично из заемных средств. Но компания из организации позволяет промоутерам привлекать необходимые средства от общественности, которая может внести свой капитал и стать участниками (держателями акций) компании.В ходе своей деятельности компания может привлекать ссуды непосредственно в банках и финансовых учреждениях или путем выпуска ценных бумаг (долговых обязательств) для населения. Кроме того, полученная прибыль может быть реинвестирована вместо распределения в качестве дивидендов среди акционеров.

Таким образом, для любого коммерческого предприятия существует два источника финансирования, а именно, средства, вносимые собственниками, и средства, доступные в виде займов и кредитов. Другими словами, финансовыми ресурсами бизнеса могут быть собственные средства и заемные средства.

1. Фонды собственника или собственный капитал

Собственный капитал также известен как «рисковый капитал», потому что каждый бизнес подвержен риску потери или низкой прибыли, и этот риск несет собственник. В случае низкой прибыли они не получают адекватной отдачи от своих инвестиций. Если убытки продолжатся, владельцы могут оказаться не в состоянии вернуть даже свои первоначальные вложения. Однако во времена процветания и в случае процветающего бизнеса высокий уровень полученной прибыли полностью достается владельцам бизнеса.Таким образом, после выплаты процентов по ссудам по фиксированной ставке владельцы могут получить гораздо более высокую норму прибыли на свои инвестиции. Владельцы также вносят рисковый капитал в надежде, что стоимость фирмы возрастет в результате более высоких доходов и увеличения размера фирмы.

Вторая характеристика этого источника финансирования заключается в том, что собственный капитал постоянно инвестируется в бизнес. Он не возвращается, как ссуды или заемный капитал. Следовательно, большая его часть обычно используется для приобретения долгосрочных основных средств и для финансирования части оборотного капитала, который постоянно требуется для поддержания минимального уровня запасов сырья, минимальной суммы денежных средств и т. Д.

Еще одна характеристика собственного капитала, связанная с управлением бизнесом. Именно на основе своего вклада в акционерный капитал владельцы могут осуществлять свое право контроля над управлением фирмой. Менеджеры не могут игнорировать собственников при ведении дел. Индивидуальный предприниматель напрямую контролирует собственный бизнес. В партнерской фирме активный партнер будет принимать участие в управлении бизнесом. Компания управляется директорами, которые избираются участниками (акционерами).

Исходя из его характеристик, преимущества собственного капитала можно кратко сформулировать следующим образом:

1. Он обеспечивает рисковый капитал
2. Это источник постоянного капитала
3. Это основа, на которой собственники приобретают право контроля над управлением
4. Не требует обеспечения активов для увеличения собственного капитала.

Существуют также определенные ограничения собственного капитала как источника финансирования. Это:

1. Размер капитала, который может быть привлечен как собственный фонд, зависит от количества лиц, готовых принять на себя соответствующие риски.В партнерской конференции несколько человек не могут предоставить собственный капитал сверх определенного предела, и это ограничение особенно актуально в случае частной формы организации.
2. Акционерное общество может привлечь крупную сумму, выпуская публичные акции. Автобус это приводит к увеличению числа людей, имеющих долю собственности и право контроля над управлением. Это может снизить возможности первоначального инвестора контролировать управление. Фонды собственности, являющиеся постоянным источником капитала, не подлежат возврату до тех пор, пока существует компания, даже когда средства остаются бездействующими.
3. Компания может столкнуться с трудностями в привлечении дополнительного капитала, если у нее нет высоких возможностей получения прибыли или перспектив роста. Выпуск дополнительных акций также подлежит множеству юридических и процедурных ограничений.

2. Заемные средства и заемный капитал

Включает все средства, доступные в виде ссуд или кредита. Коммерческие фирмы привлекают ссуды на определенные сроки под фиксированную процентную ставку. Таким образом, заемные средства могут использоваться для целей долгосрочного, среднесрочного или краткосрочного финансирования.Займы обычно производятся под залог активов банков и финансовых учреждений. Компания для заимствования средств также может выпускать различные виды долговых обязательств.

Проценты по таким заемным средствам выплачиваются раз в полгода или ежегодно, но основная сумма выплачивается только в конце периода кредита. Эти выплаты по процентам и основной сумме долга подлежат выплате, даже если доходы низкие или есть убытки. Кредиторы и кредиторы не имеют никакого права контролировать руководство фирмы-заемщика.Но они могут предъявить иск фирме в суде, если есть просрочка платежа, процентов или возврата основной суммы.

С точки зрения бизнеса заемный капитал имеет несколько достоинств.

1. Не влияет на контроль собственника над управлением.
2. Проценты рассматриваются как расходы, поэтому они могут быть отнесены на счет дохода, и сумма налога, подлежащая уплате, уменьшается.
3. Сумма займа и его сроки могут быть скорректированы в соответствии с удобством и потребностями, а
4. Он включает фиксированную процентную ставку, подлежащую выплате даже при очень высокой прибыли, таким образом, владельцы могут получить гораздо более высокую норму возврата инвестиций затем кредиторы.

Есть определенные ограничения и в случае заемной мощности.

1. Невозможно избежать выплаты процентов и погашения ссуды, даже если есть убытки. Невыполнение этих обязательств может создать проблемы для бизнеса и привести к снижению его кредитоспособности. Продолжающийся дефолт может даже привести к неплатежеспособности фирмы.
2. Во-вторых, требуется адекватное обеспечение по ссудам. Более того, могут взиматься высокие проценты, если способность фирмы погасить ссуду неуверена.

Подробнее:

1. Источники краткосрочного финансирования
2. Источники долгосрочного финансирования

.

Источники долгосрочного финансирования

В зависимости от времени финансовые ресурсы можно разделить на долгосрочные и краткосрочные источники финансирования. Долгосрочные источники финансирования — это те, которые необходимы в течение более длительного периода времени — обычно более года.

Бизнесу требуются средства для покупки основных средств, таких как земля и здания, заводы и машины, мебель и т. Д. Эти активы можно рассматривать как основу бизнеса. Капитал, необходимый для этих активов, называется основным капиталом.Часть оборотных средств также носит постоянный характер. Средства, необходимые для этой части оборотного капитала и для основного капитала, называются долгосрочным финансированием.

Источники, из которых финансовый менеджер может привлечь долгосрочные средства, обсуждаются ниже:

1. Эмиссия акций

Сумма капитала, которую решено привлечь от представителей общественности, делится на равные части. ценность. Эти единицы известны как акции, а совокупная стоимость акций известна как акционерный капитал компании.Те, кто подписывается на акционерный капитал, становятся членами компании и называются акционерами. Они владельцы компании. Следовательно, акции также рассматриваются как ценные бумаги собственности.

Выпуск обыкновенных акций

Наиболее важным источником привлечения долгосрочного капитала для компании является выпуск обыкновенных акций. В случае обыкновенных акций акционерам не обещают фиксированный дивиденд. Но если компания успешна и уровень прибыли высок, акционеры получают очень высокую прибыль на свои инвестиции.Эта функция очень привлекательна для многих инвесторов, даже если они рискуют потерять прибыль, если прибыль недостаточна или есть убытки. Они имеют право контролировать управление компанией, и их ответственность ограничивается стоимостью принадлежащих им акций.

Из вышеизложенного можно сказать, что долевые акции имеют три различных характеристики:

1. Владельцы долевых инструментов являются основными носителями риска. В отличие от заемного капитала, выпуск акций обеспечивает «рисковый капитал».Даже по сравнению с привилегированным капиталом акционеры должны нести окончательный риск.
2. Акции акционерного капитала позволяют акционерам получать гораздо более высокую прибыль в период процветания, поскольку после выплаты дивидендов по привилегированным акциям и процентов по заемному капиталу по фиксированной ставке вся прибыль от прибыли достается только акционерам.
3. Владельцы обыкновенных акций имеют право контроля над компанией. Директора избираются голосованием акционеров.

С точки зрения компании; Выпуск акций для привлечения долгосрочного финансирования имеет несколько преимуществ.

1. Это источник постоянного капитала без каких-либо обязательств по фиксированной доходности для акционеров. Рентабельность капитала в конечном итоге зависит от прибыльности бизнеса.
2. Обеспечивает более высокую доходность за счет заемных средств. Это возможно по двум причинам. Ссуды имеют относительно более низкую процентную ставку, чем средняя норма прибыли на весь капитал. Во-вторых, это экономия на налогах, поскольку уплаченные проценты могут быть отнесены на счет доходов как расходы до расчета налогов.
3. Активы не требуется предоставлять в качестве обеспечения для увеличения собственного капитала. Таким образом, могут быть привлечены дополнительные средства в виде займа под залог активов.

Хотя есть несколько преимуществ выпуска акций для привлечения долгосрочного капитала.

1. Риски колебания доходности из-за изменения уровня прибыли компании не привлекают многих людей для подписки на акционерный капитал.
2. Стоимость акций на рынке также колеблется с изменением условий ведения бизнеса, это еще один риск, которого многие инвесторы хотят избежать.

Выпуск привилегированных акций

Привилегированные акции имеют три различных характеристики. Акционеры привилегированных акций имеют право требовать дивиденды по фиксированной ставке, которая определяется в соответствии с условиями выпуска акций. Кроме того, дивиденды по привилегированным акциям должны выплачиваться в первую очередь из чистой прибыли. Остаток, в любом случае, может быть распределен между другими акционерами, то есть акционерами. Однако выплата дивидендов не является обязательной по закону. Только после объявления дивидендов держатели привилегированных акций имеют преимущественные права на акционеров.Акционеры привилегированных акций также имеют преимущественное право требовать возврата капитала в случае ликвидации компании. Привилегированный капитал должен быть погашен за счет активов после выполнения кредитных обязательств и требований кредиторов, но до выплаты какой-либо суммы акционерам. Держатели привилегированных акций пользуются определенными привилегиями, которые не могут быть востребованы акционерами. Поэтому; они не могут напрямую принимать участие в вопросах, которые могут обсуждаться на общем собрании акционеров или в выборах директоров.

В зависимости от условий выпуска, компания может выпускать различные типы привилегированных акций для привлечения средств. Привилегированные акции могут быть выпущены в виде:

1. Кумулятивных или Некумулятивных
2. Участвующих или Неучаствующих
3. Выкупаемых или Неконвертируемых акций или как
4. Конвертируемых или неконвертируемых привилегированных акций.

В случае кумулятивных привилегированных акций невыплаченные дивиденды, если таковые были в предыдущие годы, накапливаются до тех пор, пока они не будут выплачены.Никакие кумулятивные привилегированные акции не имеют такого положения.

Акционеры-участники имеют право на дополнительную долю в сверхприбыли после выплаты акционерам капитала разумной доли. Неучаствующие привилегированные акции не пользуются таким правом. Выкупаемые привилегированные акции — это акции, которые погашаются по истечении определенного периода, в то время как невозвращаемые привилегированные акции не возвращаются. Однако компания также может выкупить эти акции по истечении определенного периода, уведомив об этом в соответствии с условиями выпуска.Конвертируемые привилегированные шоу — это те, которые могут быть конвертированы в обыкновенные акции по истечении определенного периода.

Многие компании по следующим причинам предпочитают выпуск привилегированных акций в качестве источника финансирования.

1. Помогает расширить источники финансирования.
2. Некоторые финансовые учреждения и частные лица предпочитают инвестировать в привилегированные акции из-за гарантии фиксированной доходности.
3. Дивиденды выплачиваются только при наличии прибыли.
4. If не влияет на контроль акционеров над менеджментом

Ограничения привилегированных акций связаны с некоторыми из его основных характеристик:

1. Выплаченные дивиденды не могут быть отнесены на прибыль компании в качестве расхода; следовательно, нет налоговой экономии, как в случае с процентами по кредитам.
2. Даже если выплата дивидендов не является юридически обязательной, если они не выплачиваются или накапливается задолженность, это отрицательно сказывается на кредитной истории компании.
3. Выпуск привилегированных акций не привлекает многих инвесторов, поскольку доходность обычно ограничена и не превышает процентных ставок по ссуде. С другой стороны, существует риск невыплаты дивидендов в случае падения дохода.

Способы выпуска ценных бумаг

После принятия решения о сумме привлечения и типе ценных бумаг, которые будут выпущены, фирма должна применить подходящие методы для предложения ценных бумаг потенциальным инвесторам.Существуют общие методы, которые используют компании для этой цели.

• Когда ценные бумаги предлагаются широкой публике, публикуется документ, известный как проспект, или уведомление, проспект или реклама, с приглашением публики подписаться на предлагаемые им ценные бумаги, все сведения о компании и предлагаемых ценных бумагах публикуются. . Назначены брокеры, и один или несколько банков уполномочены собирать подписку. Этот процесс называется первичным публичным предложением (IPO).
• Иногда на весь выпуск подписывается организация, известная как Эмиссионная палата, которая, в свою очередь, продает ценные бумаги населению в подходящее время.
• Компания может вести переговоры с крупными инвесторами финансовых учреждений, которые соглашаются принять ценные бумаги. Это известно как «частное размещение ценных бумаг».
• Когда уходящая компания решает привлечь средства путем выпуска долевых акций, по закону она должна предложить новые акции существующим акционерам.Это описывается как выпуск прав на обыкновенные акции. Но если существующие акционеры откажутся, новые акции могут быть предложены публике.

.